Nợ đã ở mức cao, Hòa Bình (HBC) vẫn huy động thêm 1.000 tỷ đồng trái phiếu

Điểm danh những doanh nghiệp phát hành nhiều trái phiếu thời gian qua phải kể đến Công ty CP Tập đoàn Xây dựng Hoà Bình (mã chứng khoán: HBC). Điều đáng nói là Hòa Bình phát hành thêm nghìn tỷ đồng trái phiếu trong bối cảnh dư nợ của công ty đã ở mức rất cao, trên 75% tổng nguồn vốn.

Hòa Bình (HBC) huy động thêm 1.000 tỷ đồng trái phiếu đầu năm 2022

Theo đó, vừa phát hành thành công lô trái phiếu 500 tỷ đồng kỳ hạn 5 năm thì Hòa Bình đã nhanh chóng thành công lô thứ 2 cũng với mức huy động 500 tỷ, kỳ hạn 3 năm.

Như vậy, chỉ trong khoảng thời gian ngắn từ cuối năm 2021 đến hết tháng 1/2022 thì Hòa Bình đã hút được 1.000 tỷ đồng trái phiếu!

Trái phiếu thứ nhất là HBCH2126001 có kỳ hạn 5 năm. Công ty phát hành thành công 500 trái phiếu mệnh giá 1 tỷ đồng/trái phiếu. Ngày phát hành là 30/12/2021 và ngày hoàn tất là 4/1/2022. Việc phát hành thành công khá chóng vánh khi chỉ ít ngày tính cả thời gian tết dương lịch năm 2022 diễn ra thì công ty đã hoàn tất hoạt động huy động lượng vốn trái phiếu lớn. Trái phiếu đáo hạn vào 30/12/2026.

Theo nghị quyết HĐQT, lô trái phiếu này phát hành theo hình thức không chuyển đổi, không kèm chứng quyền, được đảm bảo bằng cổ phiếu HBC của công ty.

Chỉ một thời gian rất ngắn sau khi hoàn tất lô thứ nhất vào 4/1, lô trái phiếu thứ 2 có tên HBCH2225001 có kỳ hạn 3 năm được Địa ốc Hòa Bình bắt đầu phát hành vào 27/1/2022 và ngay trong ngày phát hành đã hoàn tất luôn một cách chóng vánh. Lượng trái phiếu này đáo hạn vào 27/1/2025. 

Dư nợ phải trả lên đến 12.520 tỷ đồng cuối năm 2021

Nhìn thông tin phát hành kể trên có thể thấy, Hòa Bình đã "cấp tập" phát hành trái phiếu chỉ trong một thời gian ngắn và nhìn thời điểm phát hành có thể thấy, công ty đã nỗ lực huy động vốn ngay sát ngày cuối năm 2021 nhưng kết quả dư nợ lại ghi nhận vào năm 2022. Điều này khiến những người đọc báo cáo tài chính năm 2021 của công ty có thể chưa nhìn nhận hết về áp lực nợ của công ty. 

Theo báo cáo tài chính đã kiểm toán năm 2021 (tức chưa tính đến 2 lô trái phiếu nghìn tỷ nói trên) của Tập đoàn Xây dựng Hoà Bình, dư nợ của công ty đã lên ngưỡng 12.520 tỷ đồng trong khi vốn chủ sở hữu của công ty chỉ hơn 4.000 tỷ. Tổng nợ phải trả của HBC lên ngưỡng hơn 75% tổng nguồn vốn. 

Năm 2021, HBC đạt 11.355 tỷ đồng doanh thu thuần, tăng nhẹ so với con số 11.225 tỷ đồng cùng kỳ năm 2020. Lợi nhuận sau thuế năm 2021 đạt 103 tỷ đồng so với con số 86 tỷ đồng cùng kỳ. 

Báo cáo lưu chuyển tiền tệ năm 2021 của HBC cho thấy, cho đến thời điểm bây giờ công ty vẫn trả nợ được cho các khoản vay bằng...tiền đi vay. Vòng quay vay, trả nợ, vay của công ty đang "chạy" tốt khi trong năm 2021 công ty thu được hơn 9.800 tỷ đồng từ đi vay và chi trả nợ gốc vay 9.830 tỷ đồng. Nhờ hoạt động vay để trả nợ nên HBC dòng tiền thuần trong năm 2021 vẫn dương 490 tỷ đồng, nâng tiền và tương đương tiền cuối năm của HBC đạt 734 tỷ, cao hơn đáng kể so với mức 244 tỷ đồng đầu năm 2021.