VNDIRECT lạc quan về TTCK 2024: Lợi nhuận DN tăng 18%, VN-Index vượt 1.400 điểm

Trong báo cáo "La bàn đầu tư tháng 12: Thời điểm tích luỹ cổ phiếu cho năm 2024" vừa công bố, Công ty Chứng khoán VNDIRECT cho rằng dòng tiền sẽ sớm quay trở lại kênh chứng khoán.

Theo VNDIRECT, lãi suất huy động giảm mạnh đang giúp TTCK trở nên hấp dẫn hơn. Cụ thể, tính đến ngày 24/11/2023, bình quân lãi suất huy động kỳ hạn 12 tháng của các ngân hàng quốc doanh đã giảm về mức bình quân 5,13%/năm, giảm 0,1 điểm % so với cuối tháng 10. Trong khi đó, lãi suất huy động 12 tháng của các ngân hàng tư nhân dao động từ 4,6% đến 5,7%/năm với mức bình quân khoảng 5,14%/năm, giảm gần 0,3 điểm % so với tháng trước.

Trong khi đó, tỷ suất thu nhập trên giá (E/P) của VN-Index trung bình trong tháng 11 vào khoảng 7,4%/năm. Khoảng cách giữa E/P và lãi suất tiền gửi ngân hàng tiếp tục được nới rộng và tương đương thời điểm đáy trung hạn của thị trường vào đầu quý IV/2022.

"Theo quan điểm của chúng tôi, đây là thời điểm thích hợp để đầu tư trung - dài hạn vào kênh chứng khoán do định giá thị trường khá hấp dẫn khi đặt trong bối cảnh mặt bằng lãi suất huy động thấp hiện nay và thu nhập toàn thị trường được dự báo có thể cải thiện kể từ quý IV/2023", phía VNDIRECT cho hay.

Công ty chứng khoán này dự báo VN-Index có thể giao dịch tích lũy hướng lên tại vùng 1.080-1.150 điểm trong tháng 12/2023 nhờ:  Lợi suất Trái phiếu chính phủ Mỹ đang trong xu hướng giảm; Trung Quốc tung ra các gói giải cứu thị trường bất động sản; áp lực tỷ giá trong nước hạ nhiệt tạo điều kiện để Ngân hàng Nhà nước tiếp tục duy trì chính sách nới lỏng tiền tệ; ngành sản xuất và xuất khẩu xuất hiện tín hiệu phục hồi rõ nét hơn.

VNDIRECT kỳ vọng VN-Index đạt 1.140 điểm vào cuối năm 2023 nhờ xu hướng phục hồi của lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) của thị trường trong quý IV/2023. Tính chung cả năm, dự báo EPS toàn thị trường tăng trưởng 3,7%.

Bước sang năm 2024, các chuyên gia của VNDIRECT dự báo EPS toàn thị trường năm 2024 có thể tăng 18% nhờ vào 4 yếu tố. Thứ nhất, kinh tế tiếp tục phục hồi nhờ động lực chính từ mảng sản xuất và xuất khẩu. Thứ hai, các chính sách hỗ trợ kinh tế của Chính phủ tiếp tục được đẩy mạnh như: giảm thuế VAT, cải cách tiền lương, duy trì nới lỏng tiền tệ. Thứ ba, mặt bằng lãi suất đã giảm mạnh giúp các doanh nghiệp tiết kiệm đáng kể chi phí tài chính. Thứ tư, mặt bằng kết quả kinh doanh trong năm 2023 đạt thấp (đặc biệt giai đoạn quý I đến quý III) sẽ khuếch đại hơn mức tăng trưởng của năm 2024.

"Năm 2024, chúng tôi kỳ vọng P/E của VN-Index sẽ phục hồi về mức trung bình 5 năm là khoảng 15 lần do thị trường tài chính trở lại điều kiện bình thường trong khi EPS tăng trưởng tích cực, qua đó VN-Index có thể đạt 1.400 - 1.450 điểm trong năm 2024", báo cáo của VNDIRECT cho biết.

Trong các ngành, VNDIRECT đánh giá cao cổ phiếu ngân hàng. "Chúng tôi kỳ vọng nền kinh tế sẽ hồi phục trong giai đoạn cuối năm 2023 nhờ chính sách tiền tệ nới lỏng tiếp tục được duy trì với môi trường lãi suất thấp. Ngành ngân hàng, vốn nhạy cảm với lãi suất, sẽ là cơ hội tốt để đầu tư với định giá hấp dẫn", công ty chứng khoán này nêu quan điểm.