Cổ phiếu khuyến nghị hôm nay 21/7: TDM, GMD và MWG

TDM: SSI duy trì khuyến nghị trung lập, giá mục tiêu là 42.200 đồng/cổ phiếu

Công ty Cổ phần Nước Thủ Dầu Một (HoSE: TDM) đã công bố KQKD 6 tháng đầu năm 2023, cụ thể, sản lượng tiêu thụ nước sạch trong nửa đầu năm 2023 đạt 33,8 triệu m3 (tăng 2% so với cùng kỳ), do nhu cầu của khách hàng KCN phục hồi chậm (chiếm 70% nhu cầu). Giá bán nước trung bình bán cho Biwase không thay đổi so với cùng kỳ.

Doanh thu bán nước sạch đạt 233,9 tỷ đồng (9,95 triệu USD; tăng 2% so với cùng kỳ). Tỷ suất lợi nhuận gộp đạt 52% (đi ngang so với cùng kỳ), trong khi tỷ lệ thất thoát nước giảm từ 0,73% xuống 0,55% giúp cải thiện hiệu suất hoạt động. Doanh thu tài chính tăng mạnh 60,4x so với cùng kỳ lên mức 96 tỷ đồng do TDM nhận cổ tức từ Biwase (BWE, TDM sở hữu 37,42%).

Lợi nhuận ròng tăng 99% so với cùng kỳ đạt 183 tỷ đồng (7,7 triệu USD), tương đương 1.678 đồng/cổ phiếu trong nửa đầu năm 2023 và phục hồi mạnh so với năm trước. Nếu không tính cổ tức nhận được trong quý I, tăng trưởng lợi nhuận ròng cốt lõi của TDM đi ngang so với cùng kỳ.

Tính đến cuối quý II/2023, TDM đã đầu tư 1,1 nghìn tỷ đồng vào các công ty liên doanh và liên kết, chiếm 47% tổng tài sản. Khoản đầu tư lớn nhất của công ty là 1,06 nghìn tỷ đồng vào BWE (TDM hiện sở hữu 37,42%); TDM cũng mua lại CTCP Cấp nước Gia Tân (TDM sở hữu 20%), với khoản đầu tư 82 tỷ đồng. Trên thực tế, TDM, BWE và các đơn vị liên quan sở hữu 57,8% cổ phần của CTCP Cấp nước Gia Tân.

Trong năm 2023, SSI dự báo doanh thu và LNST lần lượt đạt 497 tỷ đồng (tăng 3,4% so với cùng kỳ) và 294 tỷ đồng (tăng 33,4% so với cùng kỳ). Trong năm 2024, SSI ước tính công ty sẽ đạt doanh thu lần lượt là 572 tỷ đồng (tăng 15,5% so với cùng kỳ) và LNST là 319 tỷ đồng (tăng 8,7% so với cùng kỳ). Tại mức giá đóng cửa ngày 18/7/2023, TDM đang giao dịch với P/E 2023 và 2024 lần lượt là 15,5x và 13,7x.

Theo đó, SSI duy trì khuyến nghị trung lập đối với cổ phiếu TDM, cùng với giá mục tiêu là 42.200 đồng/cổ phiếu – tương ứng với tiềm năng tăng giá là 5,5%.

GMD: VDSC khuyến nghị tích lũy, giá mục tiêu 1 năm là 63.400 đồng/cổ phiếu 

Công ty Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) dự phóng cho quý II/2023, doanh thu và LNST cổ đông công ty mẹ của Công ty Cổ phần Gemadept (HoSE: GMD) lần lượt đạt 965 tỷ đồng (tăng 7% so với quý trước và giảm 1% so với cùng kỳ) và 235 tỷ đồng (tăng 16% so với quý trước và giảm 18% so với cùng kỳ).

So với quý trước, doanh thu có sự cải thiện so với quý trước dựa trên sự hồi phục về sản lượng, biên lợi nhuận gộp của GMD sẽ giảm nhẹ do công ty bắt đầu trích khẩu hao đối với cảng NĐV giai đoạn 2 nhưng nhờ việc GML dự kiến có lãi trở lại trong quý này sẽ giúp cho LNST tăng trưởng hai chữ số.

Dự phóng cho năm 2023, doanh thu và LNST của GMD lần lượt là 3.781 tỷ đồng (giảm 3% so với cùng kỳ) và 2.396 tỷ đồng (tăng 148% so với cùng kỳ) trong đó lợi nhuận mảng hoạt động kinh doanh cốt lõi đạt 796 tỷ đồng (giảm 27% so với cùng kỳ) và 1.600 tỷ đồng lợi nhuận nhờ thoái vốn tại NHĐV. EPS cho năm 2023 đạt 7.313 đồng.

VDSC sử dụng phương pháp định giá tổng các thành phần (SOTP) đưa giá mục tiêu 1 năm là 63.400 đồng/cổ phiếu cho cổ phiếu GMD. Kết hợp với cổ tức 2.000 đồng, tương đương với tỷ suất sinh lời kỳ vọng là 15%. VDSC cũng khuyến nghị tích lũy đối với cổ phiếu GMD.

MWG: VDSC khuyến nghị tích lũy, giá mục tiêu là 51.200/cổ phiếu

Với việc thực hiện các biện pháp linh hoạt để kích cầu và giành thị phần, VDSC kỳ vọng doanh số bán hàng CNTT-TT sẽ dần cải thiện vào cuối năm 2023. Mặc dù khả năng sinh lời của phân khúc này sẽ cần thời gian để phục hồi, nhưng Công ty cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động (HoSE: MWG), với lợi thế quy mô lớn và dòng tiền mạnh, có khả năng phục hồi nhanh nhất khi nền kinh tế và tiêu dùng phục hồi.

Phân khúc thúc đẩy tăng trưởng, BHX, đang cho thấy tiềm năng hòa vốn vào cuối năm 2023. VDSC vẫn giữ quan điểm tích cực về triển vọng tăng trưởng dài hạn của mảng này.

Sử dụng phương pháp định giá SOTP, công ty chứng khoán này đưa ra mức giá mục tiêu là 51.200/cổ phiếu, tăng 5% so với giá đóng cửa vào ngày 20/07/2023 đồng thời khuyến nghị tích lũy cổ phiếu MWG.

Theo VDSC, những lo ngại của nhà đầu tư cú sốc KQKD quý I/2023 đang dần giảm bớt khi kết quả tháng của MWG cho thấy những tín hiệu khả quan. Tuy nhiên, con đường phục hồi về kết quả kinh doanh sẽ đi theo mô hình chữ U và chưa thấy cải thiện đáng kể trong ngắn hạn. Vì vậy, nhà đầu tư có thể xem xét tích lũy cổ phiếu này tại vùng giá có chiết khấu để nắm giữ dài hạn.