Nhu cầu vàng lên mức kỷ lục do sức mua 'khủng khiếp’ của các ngân hàng trung ương

Giá vàng tiếp tục neo cao

Ngày 5/2, giá vàng đạt mức cao kỷ lục trong ngày thứ 5 liên tiếp, vượt qua mức 2.877 USD/ounce trong giao dịch, trong khi giá hợp đồng tương lai cũng tăng lên mức cao mới trên 2.900 USD.

Giá vàng tăng khoảng 8% tính từ đầu năm đến nay sau khi tăng hơn 27% vào năm 2024, vượt xa mức tăng 23,1% của chỉ số S&P 500.

Gần đây, các nhà phân tích của Goldman Sachs đã nhắc lại dự đoán lạc quan của họ về kim loại quý này khi mối đe dọa về việc tăng thuế quan thúc đẩy nhu cầu liên tục.

"Chúng tôi nhắc lại rằng vàng dài hạn vẫn là khuyến nghị giao dịch có độ tin cậy cao nhất của chúng tôi đối với các mặt hàng, được thúc đẩy bởi các yếu tố cấu trúc (mua của Ngân hàng Trung ương) và chu kỳ (mua của ETF)", đồng thời nhắc lại dự báo giá 3.000 USD/ounce cho quý II/2026.

Trong khi đó, Citigroup dự kiến ​​giá vàng sẽ đạt mức cao kỷ lục 3.000 USD/ounce trong vòng ba tháng do căng thẳng địa chính trị và cuộc chiến thương mại của Tổng thống Trump thúc đẩy nhu cầu đối với tài sản trú ẩn an toàn.

Ngân hàng này cũng cho biết, sự tăng giá của đồng USD sẽ thúc đẩy các ngân hàng trung ương ở các nền kinh tế mới nổi tăng lượng vàng nắm giữ, và các nhà đầu tư sẽ chuyển sang vàng vật chất và quỹ giao dịch trao đổi.

Các ngân hàng trung ương gom vàng với tốc độ "chóng mặt"

"Các ngân hàng trung ương tiếp tục thu gom vàng với tốc độ chóng mặt" vào năm 2024, theo báo cáo của Hội đồng Vàng Thế giới (WGC), khi hoạt động mua vàng tăng mạnh trong quý IV.

Theo WGC, tổng nhu cầu năm ngoái đạt mức cao mới là 4.974 tấn.

Joe Cavatoni, chiến lược gia thị trường tại Hội đồng Vàng Thế giới, cho biết động thái mua vàng của các ngân hàng trung ương xuất phát từ "mối lo ngại về lạm phát đang diễn ra, căng thẳng địa chính trị và nhu cầu đa dạng hóa danh mục đầu tư của họ".

Chu kỳ cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), bắt đầu vào năm ngoái, đã thúc đẩy dòng vốn toàn cầu đổ vào các quỹ giao dịch vàng được hỗ trợ bằng vàng vật chất (ETF), bao gồm cả từ các nhà đầu tư phương Tây.

Theo đó, môi trường lãi suất thấp hơn là động lực tăng giá cho vàng vì vàng không phải cạnh tranh với các tài sản có lợi nhuận.

Mặc dù Tổng thống Mỹ Donald Trump vẫn chưa áp thuế đối với riêng kim loại quý, thì lời đe dọa áp thuế toàn diện đối với nhiều mặt hàng nhập khẩu của ông đã làm dấy lên lo ngại rằng vàng có thể bị đưa vào danh sách.

Mối lo ngại này đã dẫn đến tình trạng đổ xô rút vàng khỏi kho bạc của Ngân hàng Anh (BOE), nơi được giao dịch với giá chiết khấu so với giá thị trường và gây ra tình trạng xếp hàng dài hàng tuần để rút tiền.

Thông thường, giá vàng của Ngân hàng Anh sẽ tương ứng với giá tại thị trường London, nơi vàng được lưu trữ trong các hầm do các tổ chức như JPMorgan Chase & Co. và HSBC Holdings Plc điều hành.

Tuy nhiên, sự chênh lệch giá trên thị trường đã đạt đến mức chưa từng có trong những tháng gần đây.

Trước đây, do hoạt động giao dịch của ngân hàng trung ương, mức chênh lệch giá hoặc chiết khấu của giao dịch vàng tại kho của Ngân hàng Anh thường không vượt quá vài xu, nhưng lần này, phạm vi đã lên tới hơn 5 USD, khiến thị trường có cảm giác bất thường.

Các nhà phân tích tin rằng đằng sau hiện tượng này là việc các nhà giao dịch toàn cầu đang đổ xô vận chuyển vàng đến Mỹ để tránh thuế quan có thể xảy ra và thu được mức phí bảo hiểm.

Tuy nhiên, khi thị trường đổ xô đi rút vàng, đội ngũ nhân viên Ngân hàng Anh không thể đáp ứng được nhu cầu tăng đột biến, dẫn đến thời gian chờ rút vàng khỏi kho tiền lâu hơn đáng kể.

Ngân hàng Anh hiện đang nắm giữ hơn 400.000 thỏi vàng với tổng giá trị hơn 450 tỷ USD, phần lớn trong số đó thuộc về các ngân hàng trung ương và một phần nhỏ được các đại lý vàng lớn lưu trữ.

Nhưng toàn bộ thị trường London có hơn 8.000 tấn vàng được lưu trữ, phần lớn thuộc về các quỹ giao dịch trao đổi (ETF), ngân hàng trung ương và các nhà đầu tư dài hạn, những người thường không muốn bán, dẫn đến tình trạng thiếu hụt vàng trên thị trường.