Xu hướng xấu quay trở lại, nên bán cổ phiếu khi có nhịp hồi?

Tuần qua, VN-Index điều chỉnh giảm 4 trên 5 phiên, lũy kế giảm gần 33 điểm, tương ứng 2,55% so với cuối tuần trước. Đà giảm điểm diễn ra trong tuần qua tương đối nhanh về mặt diễn biến khi VN-Index bứt phá bất thành ngưỡng kháng cự 1.295 (+-5) điểm, đã nhanh chóng suy yếu và lần đánh mất các đường xu hướng động MA20 và MA50 ngày.

Theo nhận định của ông Lê Đức Huy, Trưởng bộ phận Chiến lược Thị trường, Công ty Chứng khoán Agribank (Agriseco), diễn biến kém tích cực trên tác động tới tâm lý nhà đầu tư và có thể tạo quán tính bán tháo trong giai đoạn tiếp theo khiến chỉ số tiếp tục sụt giảm, nhất là khi thị trường đang không có nhiều thông tin hỗ trợ trực tiếp cho triển vọng của doanh nghiệp trên sàn.

Cũng theo chuyên gia của Agriseco, có thể xuất hiện lực cầu tại đường MA200 ngày (tương ứng mốc 1.250 điểm) khiến thị trường có nhịp hồi kỹ thuật. Tuy nhiên, ông Huy lưu ý trong 2 lần hồi phục trước đó, thị trường thường xuất hiện lực cầu gia tăng cuối ngày và kìm hãm đà giảm hoặc xuất hiện phiên climax sell – giảm mạnh với thanh khoản vượt trội so với bình quân 20 phiên - thể hiện áp lực bán hoảng loạn trước khi có nhịp hồi. Ở thời điểm hiện tại thị trường vẫn chưa xuất hiện những tín hiệu như trên, vì vậy xác suất chỉ số tiếp tục điều chỉnh được đánh giá cao hơn.

“Chúng tôi cho rằng trong điều kiện xu hướng ngắn hạn đã trở thành giảm điểm và chưa có xác nhận đảo chiều hay tạo đáy sớm, nhà đầu tư nên cân nhắc hạ tỷ trọng cổ phiếu trong những nhịp hồi phục sớm, đặc biệt là những cổ phiếu suy yếu nhanh hơn thị trường (gãy các hỗ trợ/đáy gần trước VN-Index). Việc duy trì tỷ trọng tiền mặt ở mức cao sẽ giúp nhà đầu tư linh hoạt hơn cho danh mục, chuẩn bị nguồn lực để giải ngân khi thị trường xác nhận tạo đáy”, chuyên gia khuyến nghị.

Cụ thể, ông Hinh lý giải thị trường giảm mạnh trong bối cảnh là do tâm lý nhà đầu tư thận trọng trước áp lực tỷ giá gia tăng, buộc Ngân hàng Nhà nước phải có những động thái đối phó như quay trở lại phát hành tín phiếu sau hơn 2 tháng tạm dừng nhằm hút thanh khoản dư thừa trên hệ thống. Động thái này đã kéo mặt bằng lãi suất liên ngân hàng tăng lên và kéo giảm chênh lệch lãi suất giữa tiền đồng và USD để hỗ trợ tỷ giá. Điều này khá tương đồng với giai đoạn thị trường điều chỉnh và đi ngang trong giai đoạn tháng 6-tháng 7.

Tuy vậy, chuyên gia của VNDIRECT cho rằng áp lực tỷ giá lần này chỉ là tạm thời do kỳ vọng Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) sẽ tiếp tục duy trì cắt giảm lãi suất trong thời gian tới, từ đó gây áp lực điều chỉnh lên đồng USD. Đồng thời, thị trường cũng sẽ tiếp tục ghi nhận thêm kết quả kinh doanh quý III của các doanh nghiệp niêm yết với kỳ vọng về bức tranh chung theo chiều hướng khả quan, qua đó hỗ trợ mặt bằng định giá của thị trường.

“Với những yếu tố kể trên, chúng tôi kỳ vọng thị trường sẽ sớm chứng kiến lực cầu bắt đáy khi chỉ số VN-Index giảm về vùng hỗ trợ mạnh 1.240-1.245 điểm và xác suất thủng vùng hỗ trợ này là thấp”, chuyên gia nêu quan điểm.

Theo đó, các nhà đầu tư dài hạn có thể xem xét gia tăng tỷ trọng cổ phiếu khi chỉ số điều chỉnh về vùng hỗ trợ 1.240-1.250 điểm, ưu tiên những nhóm cổ phiếu có triển vọng kinh doanh tích cực trong 2 quý cuối năm bao gồm ngân hàng, bất động sản nhà ở và nhóm xuất nhập khẩu (dệt may, thủy sản, đồ gỗ).

“Thực tế, chúng tôi nhận thấy rằng trong những tháng gần đây, chiến lược mua vào cổ phiếu ở vùng cận dưới kênh tích lũy quanh 1.250 điểm và chốt lời khi VN-Index chạm cận trên của kênh tích lũy tại vùng 1.290 điểm vẫn đang phát huy hiệu quả”, chuyên gia của VNDIRECT chia sẻ thêm.