Apax Holdings huy động hàng trăm tỷ đồng trái phiếu đổ vào BĐS, áp lực dòng tiền đầu tư ngày càng lớn

Trên thị trường nhiều doanh nghiệp có quy mô mở rộng đầu tư sang lĩnh vực bất động sản, hoặc đẩy mạnh mảng kinh doanh này. Apax Holdings là một trong những công ty giáo dục tại Việt Nam chịu nhiều áp lực lớn từ dòng tiền đầu tư nhưng vẫn lấn sân sang bất động sản.

Chào bán cổ phiếu, huy động vốn từ bên ngoài để đầu tư bất động sản

Mới đây, Công ty Cổ phần Đầu tư Apax Holdings (IBC) vừa công bố kế hoạch chào bán 83,15 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu, nhằm huy động 831,5 tỷ đồng, trong đó 150 tỷ đồng đầu tư vào dự án bất động sản giáo dục – Trường liên cấp Firbank và 150 tỷ đồng đầu tư vào dự án bất động sản nghỉ dưỡng - Khu du lịch Hồng Quang Long Hải (Vũng Tàu). Trong đó, nguồn vốn huy động để đầu tư vào BDS nghỉ dưỡng được xem là bước lấn sân sang lĩnh vực kinh doanh mới không liên quan đến lịnh vực kinh doanh lõi.

Lũy kế tính từ 2014-2021, Apax Holdings chỉ ra dòng tiền kinh doanh 686 tỷ đồng, trong khi dòng tiền đầu tư lên tới 2.834 tỷ đồng. Vì vậy IBC đã huy động dòng tiền tài chính bên ngoài để phục vụ hoạt động mở rộng là 2.842 tỷ đồng.

Tính tới thời điểm 31/12/2021 tổng nợ vay lên tới 2.002,3 tỷ đồng, bằng 1,29 lần vốn chủ sở hữu và bằng 67 lần so với năm 2014, tương ứng tăng thêm 1.972,4 tỷ đồng. Trong đó, nợ vay ngắn hạn (dưới 1 năm) là 543,8 tỷ đồng; vay dài hạn đến hạn trả là 76,3 tỷ đồng; vay dài hạn là 252,6 tỷ đồng; và hơn 1.129,6 tỷ đồng trái phiếu…

Theo thông tin mới nhất, Apax Holdings gia tăng hoạt động, mở rộng độ phủ đầu tư cho hoạt động giáo dục. Bên cạnh đó, với tham vọng lấn sân sang lĩnh vực bất động sản, thời gian đầu tư dài hạn và dự kiến cũng sẽ chưa tạo ra dòng tiền ngay lập tức. Như vậy, Apax Holdings sẽ áp lực chồng áp lực để xoay vốn dòng tiền đầu tư trong thời gian tới.

Huy động hàng trăm tỷ đồng từ trái phiếu đổ vào BĐS

Dù hoạt động kinh doanh bấp bênh nhưng Apax Holdings vẫn đầu tư vào thị trường bất động sản. Năm 2020, hoạt động đầu tư 475 tỷ đồng cho Công ty TNHH MTV Nam Phong – chủ đầu tư Dự án Khu nhà ở và dịch vụ đa năng Vũng Áng tại khu kinh tế Vũng Áng khiến không ít người thắc mắc nguồn vốn của Shark Thủy lấy từ đâu?

Cuối năm 2020, Apax Holdings đã huy động vốn bằng việc phát hành thành công 300 tỷ đồng trái phiếu doanh nghiệp. Đây là lô trái phiếu có kỳ hạn 3 năm, lãi suất cố định 12,5%/năm. Tài sản đảm bảo ban đầu là 7,5 triệu cổ phần, tương đương khoảng 12,26% vốn điều lệ của Công ty Apax English, được định giá là 375 tỷ đồng.

Vào thời điểm quý I/2021, hoạt động kinh doanh tại Apax Holdings đã âm 45 tỷ đồng. Để bù đắp dòng tiền thâm hụt, Apax Holdings tiếp tục gia tăng lượng tiền đi vay. Dòng tiền tài chính cuối quý I/2021 đạt 256 tỷ đồng, cao hơn gần 150 tỷ đồng cùng kỳ, do chênh lệch từ tiền vay (524 tỷ đồng) và trả nợ (268 tỷ đồng). Thời điểm 31/3, nợ vay tài chính của công ty đã tăng gần 32% so với đầu năm lên mức 1.427 tỷ đồng, chủ yếu là vay trái phiếu.

Theo thông tin từ Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội, công ty cổ phần Anh ngữ Apax – công ty con của Apax Holdings đã phát hành lô trái phiếu trị giá 300 tỷ đồng vào cuối năm 2021. Trước đó, từ ngày 31/12/2020–27/3/2021, Igarten (công ty con của Apax Holdings ) đã huy động 135 tỷ đồng trái phiếu.

Đầu năm 2022, Apax Holdings đã đề xuất phát hành 83,1 triệu cổ phiếu (tương đương 831,5 tỷ đồng) cho cổ đông hiện hữu, theo tỷ lệ 1:1 với mệnh giá 10.000 đồng/cổ phiếu để tăng vốn điều lệ lên 1.663 tỷ đồng. Trong tổng số tiền dự kiến thu được từ đợt phát hành này, Apax Holdings sẽ dành 150 tỷ đồng để hợp tác đầu tư dự án Khu du lịch Hồng Quang Long Hải.

Đại diện của Apax Holdings cho hay, hướng đầu tư sẽ được triển khai theo 2 hướng xây dựng các khu trải nghiệm giáo dục kết hợp với nghỉ dưỡng, hướng đến phát triển các trường nội trú và xây dựng các dự án nghỉ dưỡng và tích hợp các mô hình trải nghiệm giáo dục tại các khu du lịch, nghỉ dưỡng này như một tiện ích. Và dự án này đang được triển khai tại Khu du lịch Hồng Quang - Long Hải, tỉnh Bà Rịa - Vũng Tàu.