Chứng khoán đón 'sóng' mới: Những xu hướng định hình tương lai

Thị trường chứng khoán Việt Nam đang đứng trước những chuyển động quan trọng, phản ánh các xu hướng đầu tư lớn trên thế giới cũng như những đặc thù của nền kinh tế trong nước. Theo đánh giá của các chuyên gia tại Chứng khoán HSC, có nhiều yếu tố sẽ chi phối diễn biến thị trường trong thời gian tới, từ chính sách vĩ mô, đầu tư công nghệ, dòng vốn FDI đến xu hướng tiêu dùng và nâng hạng thị trường tài chính.

Năm xu hướng đầu tư lớn

Bà Vũ Thị Thu Thuỷ, Giám đốc thông tin và nhận định thị trường HSC, đã nêu lên 5 xu hướng đầu tư nổi bật tại Việt Nam trong thời gian tới.

Một là chính sách kinh tế tập trung vào tăng trưởng. Các chính phủ, đặc biệt là Việt Nam và Mỹ, đang thể hiện sự đồng thuận trong việc tái cấu trúc và quy hoạch lại chính sách nhằm thúc đẩy nền kinh tế. Việt Nam đặt mục tiêu tăng trưởng GDP ở mức cao 8%, với các biện pháp hỗ trợ như mở rộng tài khoá, đẩy mạnh đầu tư công và nới lỏng tiền tệ. Bên cạnh đó, tăng trưởng tín dụng được dự kiến đạt mức 15-16% trong năm 2025.

Thứ hai là xu hướng đầu tư vào công nghệ cũng là một động lực quan trọng. Không chỉ giới hạn trong lĩnh vực công nghệ thông tin, xu hướng này còn mở rộng sang các chuỗi cung ứng liên quan, điển hình như ngành công nghiệp hoá chất. Việc ứng dụng công nghệ vào sản xuất và dịch vụ đang được đẩy mạnh, giúp nâng cao năng suất và khả năng cạnh tranh của doanh nghiệp Việt Nam.

Thứ ba là dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) và xuất khẩu tiếp tục được hưởng lợi từ sự thay đổi trong chu kỳ sản xuất toàn cầu. Việt Nam đang dần nâng cao vị thế trong chuỗi cung ứng, đón nhận các làn sóng dịch chuyển sản xuất từ các quốc gia khác. Khi các tập đoàn đa quốc gia mở rộng hoạt động tại Việt Nam, cơ hội xuất khẩu vào những thị trường lớn cũng gia tăng.

Xu hướng thứ 4, hệ quả của 3 xu hướng nêu trên là tiêu dùng và bán lẻ tại Việt Nam được dự báo sẽ tiếp tục tăng trưởng mạnh mẽ. Thu nhập của người dân cải thiện, lãi suất thấp tạo động lực cho chi tiêu. Với dân số hơn 100 triệu người và đang trong giai đoạn dân số vàng, Việt Nam có tiềm năng trở thành một trong những thị trường tiêu dùng sôi động nhất khu vực.

Cuối cùng, thị trường tài chính cũng đang trên đà phát triển với nhiều yếu tố hỗ trợ. Việc nâng hạng thị trường, ra mắt các sản phẩm tài chính mới sẽ giúp thu hút dòng vốn đầu tư, đặc biệt là từ nước ngoài. Các nhà đầu tư nước ngoài ngày càng quan tâm đến thị trường Việt Nam khi chính sách điều hành dần hoàn thiện, tạo điều kiện thuận lợi hơn cho dòng vốn quốc tế.

Cảnh báo những rủi ro

Tuy nhiên, bà Bùi Hoàng Minh, Trưởng phòng phân tích đầu tư HSC, cho rằng vẫn còn những rủi ro trên phạm vi toàn cầu. Để cân bằng các rủi ro này, việc duy trì chính sách ngoại giao linh hoạt, cân bằng cán cân thương mại và tận dụng lợi thế từ căng thẳng thương mại quốc tế là rất quan trọng.

Bà Minh cũng đánh giá về rủi ro thuế quan từ Mỹ, trong đó các ngành nông nghiệp, giày dép, gỗ và giấy có mức độ rủi ro cao, trong khi công nghệ, may mặc, sắt thép ít bị ảnh hưởng. Thực tế, thuế quan đang được chính quyền Mỹ sử dụng như một công cụ đàm phán thương mại, nhưng kịch bản tác động tiêu cực lên nền kinh tế thế giới vẫn ở mức thấp. Việt Nam vẫn đóng vai trò quan trọng trong chuỗi cung ứng toàn cầu, đặc biệt là khoáng sản thiết yếu phục vụ các ngành sản xuất mới.

Một thách thức khác là áp lực cạnh tranh về giá đối với các mặt hàng xuất khẩu của Việt Nam. Khi căng thẳng thương mại giảm nhiệt, hàng hoá xuất khẩu sẽ phải đối mặt với sự cạnh tranh gay gắt hơn tại các thị trường lớn như Mỹ và châu Âu, ảnh hưởng đến biên lợi nhuận của doanh nghiệp. Để giảm thiểu rủi ro, các nhà đầu tư có thể tập trung vào các doanh nghiệp đang hưởng lợi từ nhu cầu nội địa mạnh mẽ, đồng thời đa dạng hóa danh mục đầu tư.

Ông Đồng Duy Lâm, Giám đốc Vùng kinh doanh của Chứng khoán HSC nhận định, rằng việc nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam sẽ là một động lực quan trọng trong thời gian tới. Hiện tại, thị trường đang tiến đến những mốc quan trọng, bao gồm hệ thống KRX dự kiến vận hành vào tháng 5/2025 và quá trình nâng hạng FTSE với tính khả thi cao nhờ sự hỗ trợ của Chính phủ.

Sau những biến động của thị trường trong các năm qua, xu hướng giao dịch đã trở nên phức tạp hơn với sự tham gia của nhiều nhóm nhà đầu tư mới. Điều này đặt ra yêu cầu cao hơn đối với các công ty chứng khoán trong việc nâng cao trải nghiệm khách hàng, phát triển nền tảng số hoá và cung cấp dịch vụ chuyên nghiệp hơn. Mặc dù 2024 là năm đầy thách thức với thị trường, số lượng tài khoản chứng khoán mở mới vẫn đạt hơn 2 triệu, cho thấy sự quan tâm mạnh mẽ của nhà đầu tư đối với kênh đầu tư này.

Với bức tranh kinh tế hiện tại, thị trường chứng khoán Việt Nam đang bước vào giai đoạn mới với nhiều cơ hội nhưng cũng không ít thách thức. Việc nắm bắt đúng xu hướng đầu tư, quản trị rủi ro và tận dụng các lợi thế từ chính sách vĩ mô sẽ là chìa khóa giúp nhà đầu tư thành công trong thời gian tới.