Fed hạ lãi suất lần cuối trong năm 2024, vàng 'rơi tự do'

Cắt giảm lãi suất thêm 0,25%

Trong một động thái được thị trường dự đoán trước, Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đã cắt giảm lãi suất vay qua đêm xuống mức mục tiêu là 4,25%-4,5%, trở lại mức lãi suất vào tháng 12/2022.

Đây là lần giảm thứ ba liên tiếp và kèm theo giọng điệu thận trọng về việc sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất trong những năm tới.

Quyết định cắt giảm này không nhận được sự nhất trí, mà là một nỗ lực nhằm giảm bớt áp lực lên nền kinh tế Mỹ do lãi suất tăng cao để bảo vệ sức khỏe của thị trường lao động.

Chủ tịch Fed Jerome Powell cho biết đợt cắt giảm lãi suất mới nhất là "một quyết định thận trọng hơn" so với dự đoán của thị trường tài chính, đồng thời nói thêm rằng các số liệu lạm phát gần đây là "yếu tố lớn nhất" mà các quan chức quan tâm trong cuộc họp. Chủ tịch Fed tại Cleveland - ông Beth Hammack là người duy nhất phản đối quyết định cắt giảm, ông muốn giữ nguyên lãi suất ở mức hiện tại.

Việc cắt giảm này diễn ra trong bối cảnh ủy ban đã tăng dự báo tăng trưởng tổng sản phẩm quốc nội của Mỹ cho cả năm 2024 lên 2,5%, cao hơn nửa phần trăm so với tháng 9. Tuy nhiên, trong những năm tiếp theo, các quan chức dự kiến ​​GDP sẽ chậm lại ở mức dự báo dài hạn là 1,8%.

Những thay đổi khác trong Tóm tắt Dự báo Kinh tế đã khiến FOMC hạ tỷ lệ thất nghiệp dự kiến ​​trong năm nay xuống còn 4,2%, trong khi lạm phát cơ bản và toàn phần theo thước đo ưa thích của Fed được đẩy lên mức ước tính tương ứng là 2,4% và 2,8%, cao hơn một chút so với ước tính của tháng 9 và cao hơn mục tiêu 2% của Fed.

Quyết định của Fed được đưa ra trong bối cảnh lạm phát không chỉ duy trì ở mức cao hơn mục tiêu của ngân hàng trung ương mà còn trong bối cảnh Fed Atlanta dự đoán nền kinh tế Mỹ sẽ tăng trưởng ở mức 3,2% trong quý IV và tỷ lệ thất nghiệp dao động quanh mức 4%.

Báo hiệu ít lần cắt giảm hơn trong năm 2025

Fed đã báo hiệu trong tuyên bố chính sách của mình rằng họ đang nghiêng về việc giữ nguyên lãi suất trong tương lai, vì lạm phát vẫn cứng đầu ở mức cao hơn mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương.

Nền kinh tế Mỹ cũng đã chứng minh được khả năng phục hồi đáng kể trước chi phí vay tăng cao, mang lại cho Fed một số sự đảm bảo rằng họ có thể giữ nguyên mà không có nguy cơ gây ra bất kỳ thiệt hại kinh tế không đáng có nào.

"Tôi nghĩ chúng ta đang ở vị thế tốt, nhưng tôi nghĩ từ đây sẽ là một giai đoạn mới và chúng ta sẽ thận trọng hơn trong việc cắt giảm thêm", ông Powell phát biểu tại cuộc họp báo ngày 18/12.

Khi đưa ra mức cắt giảm 25 điểm cơ bản, Fed đã chỉ ra rằng có lẽ họ sẽ chỉ hạ lãi suất thêm hai lần nữa vào năm 2025, theo ma trận “dot plot” được theo dõi chặt chẽ về kỳ vọng lãi suất trong tương lai của từng thành viên.

“Với hành động hôm nay, chúng tôi đã hạ lãi suất chính sách của mình xuống một điểm phần trăm so với mức đỉnh điểm và lập trường chính sách của chúng tôi hiện ít hạn chế hơn đáng kể”, Chủ tịch Jerome Powell cho biết tại cuộc họp báo sau cuộc họp.

“Do đó, chúng tôi có thể thận trọng hơn khi xem xét các điều chỉnh tiếp theo đối với lãi suất chính sách của mình”, Chủ tịch Fed nói thêm.

Lãi suất sẽ giảm trở lại khi lạm phát cho thấy có nhiều tiến triển hơn, "với mức độ và thời điểm điều chỉnh bổ sung đối với phạm vi mục tiêu" tùy thuộc vào "dữ liệu sắp tới, triển vọng thay đổi và sự cân bằng rủi ro", Fed cho biết. Điều này có thể dẫn đến khả năng tạm dừng cắt giảm lãi suất bắt đầu từ cuộc họp ngày 28-29/1/2025.

Chứng khoán bị bán tháo, Dow Jones mất 1.100 điểm

Thị trường đã ghi nhận làn sóng bán tháo mạnh sau thông báo của Fed, với Chỉ số công nghiệp Dow Jones đóng cửa giảm hơn 1.100 điểm trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc tăng vọt.

Cụ thể, Dow Jones giảm khoảng 1.123 điểm, hay 2,6% tính tới thời điểm đóng phiên, sau quyết định của Fed. Chỉ số Dow Jones đã giảm trong 10 ngày liên tiếp, đây là lần đầu tiên chỉ số này có chuỗi giảm dài như vậy kể từ năm 1974, khi chỉ số này giảm 11 ngày liên tiếp từ 20/9 -4/10/1974.

Cho đến đợt lao dốc hôm 18/12, Dow Jones đã giảm khi thị trường chung vẫn mạnh. Chỉ số Dow đã mất ít hơn 6% trong chuỗi thua lỗ dài, một sự thay đổi tương đối. Các chỉ số khác đã đạt hoặc gần mức cao kỷ lục, trước khi giảm mạnh. Chỉ số S&P 500 giảm 3% và chỉ số Nasdaq Composite giảm 3,6%.

Sau quyết định của Fed, giá vàng giảm hơn 2% xuống mức thấp nhất trong một tháng.

Cụ thể, giá vàng giao ngay giảm 2,1% xuống còn 2.589,91 USD/ounce vào chiều ngày 18/12 (giờ địa phương), mức thấp nhất kể từ ngày 18/11. Giá vàng tương lai của Mỹ giảm 0,3% xuống còn 2.653,30 USD.

"Thị trường đang hoang mang khi Chủ tịch Fed Jerome Powell gật đầu đồng ý với giai đoạn cắt giảm lãi suất chậm hơn dựa trên diễn biến lạm phát. Dữ liệu PCE cốt lõi vào cuối tuần này hiện trở nên quan trọng hơn", Tai Wong, một nhà giao dịch kim loại độc lập cho biết.

"Giá vàng đang giảm xuống dưới 2.600 USD, điều này sẽ khiến một số nhà đầu cơ giá lên lo lắng", ông Wong nói thêm.

Chỉ số USD tăng hơn 1% lên mức cao nhất trong hai năm, khiến vàng trở nên đắt hơn đối với những người nắm giữ các loại tiền tệ khác, trong khi lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Mỹ đạt mức cao mới trong 4 tuần.

Các nhà giao dịch hiện đang theo dõi dữ liệu GDP và lạm phát quan trọng của Mỹ sẽ được công bố vào cuối tuần này, có thể định hình thêm kỳ vọng về chính sách tiền tệ.

Peter Grant, phó chủ tịch kiêm chiến lược gia kim loại cấp cao tại Zaner Metals cho biết: "Tôi thấy sự hợp nhất này là mô hình tiếp diễn trong xu hướng tăng dài hạn của vàng. Tôi nghĩ xu hướng đó sẽ tái diễn vào quý đầu tiên của năm 2025".

Trong một diễn biến liên quan, giá bạc giao ngay giảm 3,5% xuống còn 29,45 USD/ounce, giá bạch kim giảm 2% xuống còn 919,25 USD và giá palladium giảm 3% xuống còn 906,88 USD.