Cổ phiếu khuyến nghị hôm nay 27/9: IDC, REE và PNJ

IDC: Nâng giá mục tiêu lên 58.900 đồng/cổ phiếu

Kết thúc quý II/2023, Tổng Công ty Đầu tư và phát triển công nghiệp - Becamex IDC (HoSE: BCM) ghi nhận DTT đạt 2.408 tỷ đồng (giảm 27% so với cùng kỳ), LNST - CĐTS đạt 534 tỷ đồng (giảm 63% so với cùng kỳ) do: cùng kỳ ghi nhận doanh thu hồi tố từ KCN Nhơn trạch V và doanh thu từ một số hợp đồng cho thuê đất mới chưa đủ điều kiện để ghi nhận một lần.

Lũy kế 6 tháng năm2023, IDC ghi nhận DTT đạt 3.554 tỷ đồng (giảm 29% so với cùng kỳ), LNST đạt 838 tỷ đồng (giảm 52% so với cùng kỳ), hoàn thành lần lượt 43% và 41% kế hoạch năm.

Năm 2023, Công ty chứng khoán BIDV (BSC) thay đổi dự báo DTT đạt 9.066 tỷ đồng (tăng 21% so với cùng kỳ, tăng 11% so với dự báo cũ), NPATMI = 2.204 tỷ đồng (tăng 25% so với cùng kỳ, tăng 26% so với dự báo cũ), tương đương EPS fwd = 6.677 đồng/cổ phiếu (tăng 19% so với cùng kỳ), P/E fwd = 7,3x,  P/B fwd = 2,3x nhờ tăng diện tích cho thuê các KCN lên 135ha (tăng thêm 25ha so với dự báo trước) và tăng doanh thu mảng BĐS.

Năm 2024, BSC dự báo DTT đạt 9.152 tỷ đồng (tăng 1,0% so với cùng kỳ), NPATMI = 2.314 tỷ đồng (tăng 5% so với cùng kỳ), tương đương EPS fwd = 7.011 đồng/cổ phiếu (tăng 5% so với cùng kỳ), P/E fwd = 6,9x,  P/B fwd = 1,7x nhờ ghi nhận 155 ha đất cho thuê tại các KCN.

BSC thay đổi khuyến nghị từ theo dõi sang mua đối với cổ phiếu IDC và nâng giá mục tiêu lên 58.900 đồng/cổ phiếu (Upside 20% so với giá đóng cửa ngày 22/09/2023).

REE: KBSV khuyến nghị mua, giá mục tiêu là 73.100 đồng/cổ phiếu

Doanh thu quý II/2023 của Công ty Cổ phần Cơ điện lạnh (HoSE: REE) đạt 2.174 tỷ (tăng 7% so với cùng kỳ) và lợi nhuận sau thuế đạt 623,4 tỷ đồng (giảm 17% so với cùng kỳ). Doanh thu tăng trưởng tích cực nhờ mảng M&E ghi nhận các dự án đang thi công với khối lượng công việc đã nghiệm thu hoàn thành. Tuy nhiên, lợi nhuận lại suy giảm so với cùng kỳ do phải trích lập các khoản phải thu.

Như định hướng trước đó, REE giảm tỷ lệ sở hữu của mình tại PPC và bổ sung nhà máy thuỷ điện Sử Pan 2 vào danh mục đầu tư năng lượng với tỷ lệ sở hữu 28,87%. Tại Trà Vinh, REE và Tập đoàn Trường Thành cũng đã liên doanh cùng các nhà đầu tư Nhật Bản (Kumagai Gumi, Tập đoàn KANSAI, Tập đoàn INPEX) đề xuất thực hiện dự án phát triển 1.800 MW điện gió ngoài khơi. Các dự án đã có tên trong danh mục tiềm năng thuộc Đề án Quy hoạch điện VIII đã được phê duyệt.

KBSV cho rằng triển vọng của mảng cho thuê văn phòng vẫn còn khi các doanh nghiệp có xu hướng chuyển từ phân khúc thuê cao cấp sang phân khúc thấp hơn. Bên cạnh đó, E town 6 đã hoàn thiện xây dựng tại các tầng hầm và dự kiến cuối tháng 9/2023 sẽ cất nóc công trình. Dự án có thể đưa vào khai thác giữa Quý IV/2023 và đóng góp vào mảng cho thuê như kỳ vọng.

Dựa trên định giá SOTP, triển vọng kinh doanh cũng như xem xét các rủi ro có thể phát sinh, KBSV khuyến nghị mua đối với cổ phiếu REE. Giá mục tiêu là 73.100 đồng/cổ phiếu, cao hơn 20% so với giá tại ngày 26/09/2023.

PNJ: BVSC duy trì khuyến nghị khả quan, giá mục tiêu 98.902 đồng/cổ phiếu

Công ty Cổ phần Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (HoSE: PNJ) vừa công bố kết quả kinh doanh sơ bộ tháng 8/2023 với lợi nhuận ròng giảm nhẹ 3,8% so với cùng kỳ năm ngoái, đạt 76 tỷ và doanh thu thuần đạt 2.303 tỷ đồng (giảm 1,1%), nhờ doanh thu vàng miếng tăng mạnh.

Lũy kế 8 tháng đầu năm, doanh thu thuần và lợi nhuận ròng của PNJ lần lượt đạt 21 nghìn tỷ đồng (giảm 8,5% so với cùng kỳ) và 1.245 tỷ đồng (đi ngang), hoàn thành 67,5% và 68,6% kế hoạch tương ứng cho cả năm 2023 của BVSC.

Dù ghi nhận lợi nhuận vững chắc nhất từ đầu năm bất chấp môi trường kinh doanh khó khăn, giá cổ phiếu của PNJ vẫn giảm đáng kể so với các doanh nghiệp cùng ngành khiến cho định giá trở nên rất hấp dẫn với mức P/E là 12,5x (cuối 2024) và 10,9x (2025) so với mức trung bình 5 năm là 18,0x và vị thế dẫn đầu thị trường.

BVSC tiếp tục ưa thích PNJ với vị thế dẫn đầu thị trường trang sức bán lẻ có thương hiệu tại Việt Nam, cũng như vị thế tài chính và năng lực thực thi mạnh mẽ cho phép công ty hưởng lợi mạnh mẽ từ cả sự phục hồi nhu cầu ngắn hạn và sự phát triển bền vững, lâu dài. BVSC cũng duy trì khuyến nghị khả quan đối với PNJ tại mức giá mục tiêu theo DCF không đổi là 98.902 đồng/cổ phiếu (Upside: 23,9%).