Cổ phiếu khuyến nghị hôm nay 29/9: STK, STB và PTB

STK: Giá mục tiêu là 31.700 đồng/cổ phiếu

KQKD quý III/2023 của Công ty Cổ phần Sợi Thế Kỷ (HoSE: STK) dự kiến sẽ tăng trưởng âm so với quý trước và so với cùng kỳ. Theo STK, thực tế tốc độ đặt hàng vẫn chậm trong quý III/2023 và kỳ vọng phục hồi sẽ dồn vào quý IV/2023.

Theo cập nhật của Công ty chứng khoán Rồng Việt (VDSC), tốc độ tăng trưởng của các nhãn hàng đồ thể thao sẽ vẫn tiếp tục chịu ảnh hưởng trong ngắn hạn (dự kiến đến khoảng tháng 3/2024), đặc biệt là thị trường Hoa Kỳ và EMEA (thị trường mà các chương trình khuyến mãi tiếp tục đẩy mạnh, nhưng nhu cầu vẫn yếu). Dự phóng doanh thu và LNST quý III/2023 của VDSC sẽ đạt lần lượt khoảng 360 tỷ đồng (giảm 12% so với quý trước, giảm 30% so với cùng kỳ) và 25 tỷ đồng (giảm 20% so với quý trước, giảm 40% so với cùng kỳ).

Cho cả năm 2023, VDSC hạ dự phóng KQKD (điều chỉnh giảm 17% lợi nhuận so với dự phóng phóng cũ), doanh thu lợi nhuận kỳ vọng lần lượt đạt 1.635 tỷ đồng (giảm 22,7% so với cùng kỳ) và 135 tỷ đồng (giảm 44,1% so với cùng kỳ), phản ảnh triển vọng hồi phục chậm cho nửa cuối năm. EPS 2023 tương ứng là 1.591 đồng.

VDSC cũng khuyến nghị trung lập với cổ phiếu STK với giá mục tiêu là 31.700 đồng/cổ phiếu cho tầm nhìn 1 năm, dựa trên sự kết hợp giữa phương pháp DCF và hệ số P/E (P/E mục tiêu là 8,7 lần).

STB: Khuyến nghị tăng tỷ trọng, giá mục tiêu 36.300 đồng/cổ phiếu

Năm 2023 là năm thứ 7 Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín (Sacombank, HoSE: STB) thực hiện tái cơ cấu theo đề án đã được phê duyệt. Ngân hàng đã hoàn thành chỉ tiêu quan trọng khi xử lý thành công 21.576 tỷ đồng lãi dự thu vào năm ngoái. Tính đến 31/08/2023, STB đã trích lập dự phòng rủi ro đầy đủ theo đúng quy định đối với tất cả các khoản nợ xấu và tài sản tồn đọng bao gồm trái phiếu VAMC; lũy kế từ khi triển khai Đề án trích lập và phân bổ gần 35.600 tỷ đồng. Như vậy sau 6 năm thực hiện đề án tái cơ cấu, STB đã hoàn thành xử lý 96.000 tỷ đồng nợ xấu.

STB tập trung trích lập DPRR từ trái phiếu VAMC, trong 6T đầu năm ngân hàng đã trích lập hơn 2.300 tỷ đồng DPRR cho khoản mục này. Từ tháng 9, STB sẽ không còn trích lập DPRR cho khoản trái phiếu này do đó chi phí dự phòng rủi ro sẽ giảm từ tháng 9 giảm gánh nặng DPRR trong quý quý IV/2023 hỗ trợ mạnh đến lợi nhuận của ngân hàng.

Năm 2023 STB đặt mục tiêu LNTT 9.500 tỷ đồng, tăng trưởng 50%, kết thúc nửa năm ngân hàng đã hoàn thành 50% mục tiêu trên. Công ty Chứng khoán Mirae Asset Việt Nam (MASVN) dự báo năm 2023 STB sẽ hoàn thành vượt mức kế hoạch trên với mức LNTT đạt 9.750 tỷ đồng (103% kế hoạch).

Cho năm 2024, MASVN kỳ vọng STB sẽ tiếp tục tăng trưởng nhờ chi phí DPRR giảm mạnh và đạt 14.000 tỷ LNTT, tăng 46,6% so với mức thực hiện năm 2023.

Dự báo mức giá trị sổ sách (GTSS) của STB vào cuối 2023 đạt 24.200 đồng/cổ phiếu, MASVN đưa ra mức P/B mục tiêu là 1,5 lần do kỳ vọng tăng trưởng cao trong năm 2024. Theo đó giá mục tiêu của STB sẽ đạt 36.300 đồng/cổ phiếu. MASVN cũng khuyến nghị tăng tỷ trọng đối với STB.

PTB: Khuyến nghị mua, giá mục tiêu 68.500 đồng/cổ phiếu

Công ty Cổ phần Phú Tài (HoSE: PTB) hoạt động 4 mảng kinh doanh chính là sản xuất và chế biến đồ gỗ, sản xuất đá tự nhiên, kinh doanh phân phối xe Toyota và phát triển bất động sản. Trong đó, doanh thu chính đến từ 2 mảng xuất khẩu gỗ và đá tự nhiên. Lũy kế 6 tháng năm 2023, PTB ghi nhận doanh thu và lãi ròng lần lượt đạt 2883 tỷ đồng (giảm 20% so với cùng kỳ) và 164 tỷ đồng (giảm 46% so với cùng kỳ). Doanh thu sụt giảm chủ yếu do mảng gỗ bị ảnh hưởng bởi khó khăn chung của kinh tế trong và ngoài nước, đặc biệt là thị trường Mỹ (chiếm 70% doanh thu xuất khẩu gỗ).

Ngoài ra, lợi nhuận giảm còn do giá vốn bán hàng duy trì cao và chi phí tài chính tăng.

Năm 2023, MASVN dự phóng doanh thu PTB đạt 6.481 tỷ đồng (giảm 5,9% so với cùng kỳ), lãi ròng đạt 460 tỷ đồng (giảm 8,4% so với cùng kỳ). Theo đó, biên lợi nhuận giảm từ 22,4% xuống còn 21,5% do giá trị đơn hàng gỗ giảm và chi phí sản xuất đá tự nhiên cao; chi phí lãi vay tăng 7,9% do mặt bằng lãi suất vẫn còn cao.

MASVN ước tính EPS forward 2023 đạt 6.759 đồng/cổ phiếu, tương ứng mức P/E forward ở mức 8,9 lần. MASVN đánh giá tích cực đồng thời khuyến nghị mua đối với PTB, giá mục tiêu 12 tháng là 68.500 đồng/cổ phiếu.