Cổ phiếu VIC 'nổi sóng': Đón đúng nhịp, lãi hơn đầu cơ vàng

Kết thúc phiên giao dịch 19/3, thị trường chứng khoán xác nhận nhịp điều chỉnh khi giảm hơn 6 điểm, xuống còn 1.324,63 điểm. Bất chấp diễn biến tiêu cực của thị trường, cổ phiếu VIC của Tập đoàn Vingroup – CTCP vẫn đóng cửa trong sắc xanh, tăng 1,17% lên 51.900 đồng/cp. Đáng nói, đầu phiên sáng, đã có thời điểm mã này giảm về gần 49.200 đồng/cp, trước khi bật ngược trở lại.

Nếu nhìn rộng hơn, có thể thấy, trong 2 tuần giao dịch trở lại đây, VIC là 1 trong những cổ phiếu “khỏe” hơn thị trường chung. Những phiên tăng trần với khối lượng giao dịch lớn cho thấy dòng tiền đang chảy mạnh vào cổ phiếu này. Đà tăng của VIC cũng giúp VN-Index trụ vững trên mốc 1.300 điểm, bất chấp áp lực chốt lời tại một số cổ phiếu vốn hóa lớn.

Tuy nhiên, những ai theo dõi VIC đủ lâu đều hiểu rằng, đây không phải thời điểm chạy theo cảm xúc. Lịch sử biến động giá cho thấy, sau mỗi lần lập đỉnh, cổ phiếu này thường chứng kiến những pha điều chỉnh mạnh.

Lần gần nhất VIC tạo sóng là vào cuối tháng 7 - đầu tháng 8/2023, khi tăng hơn 50% từ 51.000 đồng/cp lên 76.000 đồng/cp. Từ ngày 17/8/2023 đến 27/10/2023, cổ phiếu này mất gần một nửa giá trị, rơi từ 76.000 đồng/cp xuống 38.000 đồng/cp – thấp hơn vùng chân sóng rồi đi ngang trong biên độ 38.000 - 48.000 đồng/cp.

Trước đó, vào tháng 11/2022, VIC cũng từng ghi nhận một đợt tăng giá gần 50%, từ 49.000 đồng/cp lên 74.000 đồng/cp, nhưng sau đó nhanh chóng quay lại vùng 50.000 đồng/cp chỉ trong thời gian ngắn. Tương tự, vào khoảng tháng 4/2021, VIC tăng 40%, từ 94.000 đồng/cp lên 129.000 đồng/cp, rồi lại quay đầu xuống mức 88.000 đồng/cp.

Có thể thấy, các đợt sóng của cổ phiếu VIC thường có biên độ dao động lớn, thường từ 40% - 50% và kéo dài trong khoảng 1 tháng. Tuy nhiên, sau mỗi lần tăng mạnh, cổ phiếu này đều quay về vùng xuất phát, thậm chí có thời điểm giảm sâu hơn cả vùng chân sóng. Bài toán đặt ra cho nhà đầu tư lúc này là tối ưu hoá chiến lược giao dịch.

Hiện tại, VIC đã bật tăng hơn 32% từ mức đáy 40.400 đồng/cp ngày 25/2, và xét về thời gian, đợt sóng này đã kéo dài gần một tháng – tiệm cận với các chu kỳ tăng giá trước đó. Nếu chốt lời ở thời điểm này, tỷ suất sinh lời mà cổ phiếu VIC mang lại thậm chí cao hơn đáng kể so với các kênh tài sản an toàn như vàng kể từ đầu năm.

Đó là chưa kể, thị trường vẫn còn nhiều biến số khó lường. Trong một chương trình mới đây, ông Trần Hoàng Sơn, Giám đốc Chiến lược thị trường của VPBankS đã dự báo về sự dịch chuyển của dòng tiền thông minh. Theo đó, sau giai đoạn cổ phiếu “họ Vingroup” (VIC, VHM, VRE) kéo thị trường, dòng tiền có thể chuyển sang những cổ phiếu vừa và nhỏ, tương tự như xu hướng trong ngành ngân hàng.

Về dư địa tăng giá, VIC vẫn còn khoảng 10% để đạt mức tăng trưởng tương đương với các chu kỳ trước. Cũng rất khó và còn quá sớm để khẳng định liệu kịch bản giảm giá có tái diễn hay không. Mỗi chu kỳ biến động đều chịu tác động của những điều kiện thị trường riêng biệt, và lần này, các yếu tố nội tại của VIC cũng đang khác biệt đáng kể so với trước đây.

Nên nhớ, đà tăng của cổ phiếu VIC trong giai đoạn này diễn ra trùng với thời điểm Vinpearl - chuỗi nghỉ dưỡng trong hệ sinh thái Vingroup  đăng ký niêm yết gần 1,8 tỷ cổ phiếu trên HoSE. Nếu thương vụ này thành công, số lượng doanh nghiệp niêm yết trong hệ sinh thái của tỷ phú Phạm Nhật Vượng sẽ nâng lên con số 5, gồm: Tập đoàn Vingroup với vốn hóa gần 165.000 tỷ đồng; Công ty CP Vinhomes (HoSE: VHM) với vốn hoá hơn 180.000 tỷ đồng; Công ty CP Vincom Retail (HoSE: VRE) với vốn hoá hơn 41.000 tỷ đồng; và Công ty CP Trung tâm Hội chợ Triển lãm Việt Nam (UPCoM: VEF) với vốn hoá hơn 30.000 tỷ đồng.

Bên cạnh đó, kết quả kinh doanh tươi sáng trong năm vừa qua cũng được cho là động lực giúp cổ phiếu VIC tăng mạnh. Năm 2024, Vingroup ghi nhận doanh thu thuần hợp nhất đạt 192.159 tỷ đồng, tăng 19% so với năm 2023. Lợi nhuận trước thuế đạt 16.724 tỷ đồng, tăng 21,5%, trong khi lợi nhuận sau thuế tăng mạnh 155,4% lên 5.251 tỷ đồng. Kết quả này vượt xa kế hoạch đề ra tại ĐHĐCĐ thường niên 2024.

Tất cả những yếu tố trên đang tạo ra thế giằng co giữa kỳ vọng và rủi ro. Liệu VIC sẽ tiếp tục mở rộng biên độ tăng giá để hoàn tất chu kỳ 50%, hay động lực tăng trưởng đã tới giới hạn và nhường chỗ cho áp lực điều chỉnh? Nhà đầu tư lúc này không chỉ cần đọc vị diễn biến kỹ thuật, mà còn phải soi xét kỹ lưỡng các nền tảng nội tại trước khi ra quyết định – bởi trên thị trường chứng khoán, tâm lý hưng phấn và rủi ro luôn song hành.