Cổ phiếu đắt nhất sàn HNX với 'siêu cổ tức' 200%

Động thái này tiếp nối truyền thống chia cổ tức “khủng” hàng năm của doanh nghiệp, khiến cổ phiếu WCS trở thành một trong những mã có thị giá cao nhất trên sàn, ngang ngửa với các mặt hàng giá trị vật chất như vàng.

Tại Đại hội cổ đông thường niên 2025, CTCP Bến xe Miền Tây đã thông qua kế hoạch chia cổ tức năm 2024 với tỷ lệ 200%, tương đương 20.000 đồng cho mỗi cổ phiếu đang lưu hành. Với khoảng 2,5 triệu cổ phiếu đang lưu hành, công ty dự chi khoảng 50 tỷ đồng để chi trả cho cổ đông.

Đây không phải lần đầu tiên WCS gây chú ý với chính sách siêu cổ tức hào phóng. Trong suốt giai đoạn dịch covid 2020–2022, khi nhiều doanh nghiệp cắt giảm hoặc ngừng chia cổ tức, WCS vẫn duy trì tỷ lệ 20% bằng tiền mặt mỗi năm. Khi hoạt động phục hồi, công ty nhanh chóng nâng mức chia cổ tức lên 160% cho năm 2023 và tiếp tục tăng mạnh lên 200% cho năm 2024.

Tạm tính theo tỷ lệ chi trả này, một cổ đông sở hữu khoảng 5.900 cổ phiếu WCS sẽ nhận về khoản tiền mặt tương đương giá trị một lượng vàng SJC – khoảng 119 triệu đồng (giá ngày 5/7).

Song song với việc chia cổ tức, WCS còn dự kiến phát hành 500.000 cổ phiếu thưởng theo tỷ lệ 5:1 (cổ đông sở hữu 5 cổ phiếu sẽ nhận thêm 1 cổ phiếu mới), sử dụng nguồn từ Quỹ đầu tư phát triển. Kế hoạch này nhằm tăng vốn điều lệ từ 25 tỷ đồng lên 30 tỷ đồng, đáp ứng điều kiện trở thành công ty đại chúng theo quy định tại Luật số 56/2024/QH15 được Quốc hội ban hành vào tháng 11/2024. Việc phát hành dự kiến hoàn tất trong quý II/2025 sau khi được chấp thuận từ Ủy ban Chứng khoán nhà nước.

Giá cổ phiếu “đắt ngang vàng” giữa bối cảnh kinh doanh khởi sắc

Tính đến ngày 5/7/2025, cổ phiếu WCS đang giao dịch quanh mức 379.400 đồng/cổ phiếu – cao nhất trên toàn bộ sàn HNX và nằm trong nhóm cổ phiếu có thị giá cao nhất thị trường chứng khoán Việt Nam.

Lý do khiến nhà đầu tư sẵn sàng trả giá cao cho cổ phiếu WCS không chỉ nằm ở mức cổ tức khủng mà còn ở kết quả kinh doanh ổn định, biên lợi nhuận tốt và mô hình kinh doanh mang tính phòng thủ cao.

Theo báo cáo tại đại hội, WCS đặt mục tiêu năm 2025 đạt doanh thu gần 177 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế hơn 77 tỷ đồng – đều tăng nhẹ so với thực hiện năm 2024. Công ty dự kiến phục vụ gần 10,7 triệu lượt hành khách và 488.485 lượt xe xuất bến. Nếu đạt được kế hoạch này, WCS sẽ có một năm lãi kỷ lục kể từ khi niêm yết.

Ngay trong quý I/2025, công ty ghi nhận doanh thu gần 43 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế gần 21 tỷ đồng, đều tăng khoảng 9% so với cùng kỳ năm trước, tương đương hoàn thành 24% kế hoạch doanh thu và 27% kế hoạch lợi nhuận năm.

Những câu chuyện về siêu cổ tức và tiềm năng tăng trưởng giúp sức mua cổ phiếu WCS tăng mạnh. P/E đạt 11,45 và P/B ở mức 3,08; EPS gần 30.847 đồng. Trong khi đó, trên Simplize, EPS 12 tháng gần nhất là 25.730 đồng/cổ phiếu .

Với giá vàng SJC mua vào ngày 5/7 (ước tính khoảng 68 triệu đồng/lượng), bán 3 lượng vàng (~204 triệu đồng) vẫn không đủ để mua 1.000 cổ phiếu WCS, trị giá rơi vào 379 triệu đồng – gần gấp đôi số tiền thu được khi bán vàng.

Tuy vậy, ban lãnh đạo WCS cũng nhận định tình hình kinh tế vĩ mô và điều kiện tại TP.HCM vẫn còn nhiều yếu tố khó lường. Do đó, kế hoạch kinh doanh sẽ được thực hiện một cách linh hoạt, điều chỉnh tùy theo tình hình thực tế để đảm bảo hoàn thành mục tiêu đề ra.

Theo phân tích của nhà đầu tư, về cơ bản, WCS đang sở hữu những yếu tố hiếm thấy trong các doanh nghiệp niêm yết: quy mô nhỏ nhưng tỷ suất lợi nhuận cao, không vay nợ, cổ tức tiền mặt ổn định nhiều năm và lượng cổ phiếu lưu hành thấp, khiến thị trường dễ bị siết cung cầu. Đây là lý do khiến WCS dù không có tính thanh khoản cao, vẫn luôn nằm trong danh sách cổ phiếu “giữ để hưởng cổ tức”, hơn là để đầu cơ lướt sóng.

WCS hoạt động trong lĩnh vực khai thác và vận hành bến xe, vận tải liên tỉnh, dịch vụ bến xe, bãi giữ xe, sửa chữa ô tô. Công ty quản lý nhiều bến xe lớn tại TP. HCM và miền Tây như bến xe Miền Tây, An Sương, Bạc Liêu, Phà Bến Tre.

Theo báo cáo chính thức, năm 2023, WCS đạt doanh thu hơn 140 tỷ đồng, tăng 49% so với 2022 – mức cao kỷ lục từ 2008. Lợi nhuận sau thuế đạt 66,5 tỷ đồng, tăng mạnh 75% so với năm trước.

Cơ cấu hoạt động đa dạng giúp công ty tăng tính ổn định, nhất là khi dịch vụ vận chuyển và thương mại phụ trợ phát huy hiệu quả sau Covid-19.