Cổ phiếu khuyến nghị hôm nay 10/10: HAH, DGW và TCB

HAH: Khuyến nghị giảm tỷ trọng, giá mục tiêu là 32.300 đồng/cổ phiếu

Lũy kế 8 tháng năm 2023, doanh thu và LNST cổ đông công ty mẹ CTcổ phiếu Vận tải & Xếp dỡ Hải An (HoSE: HAH) lần lượt đạt 1.947 tỷ đồng và 288 tỷ đồng, tương ứng hoàn thành 66% và 59% kế hoạch năm 2023 (trước điều chỉnh), tương ứng hoàn thành 73% và 72% dự phóng.

HAH điều chỉnh giảm kế hoạch kinh doanh năm 2023, doanh thu thuần và LNST cổ đông công ty mẹ lần lượt là 2.669 tỷ đồng (giảm 17% so với cùng kỳ) và 400 tỷ đồng (giảm 51% so với cùng kỳ), tương ứng giảm 10% và 19% so với kế hoạch ban đầu.

Dự phóng cho năm 2024, doanh thu và LNST cổ đông công ty mẹ lần lượt là 2.700 tỷ đồng (tăng 1% so với cùng kỳ) và 92 tỷ đồng (giảm 77% so với cùng kỳ), EPS cho năm 2024 là 868 đồng. 

Công ty chứng khoán Rồng Việt (VDSC) sử dụng phương pháp so sánh bội số nhân, P/B mục tiêu và EV/EBITDA mục tiêu lần lượt là 1,2x và 4,6x. CVDSC cũng khuyến nghị giảm tỷ trọng cổ phiếu HAH với giá mục tiêu là 32.300 đồng/cổ phiếu.

DGW: Khuyến nghị mua, giá mục tiêu 67.800 đồng/cổ phiếu

Kết thúc quý II/2023, CTCP Thế giới số (Digiworld, HoSE: DGW) ghi nhận doanh thu thuần 4.596 tỷ đồng (giảm 6,4% so với cùng kỳ), lợi nhuận sau thuế đạt 83 tỷ đồng (giảm 39,4% so với cùng kỳ). Biên lợi nhuận gộp tăng 2 điểm phần trăm lên 8,55%. Chi phí bán hàng tăng mạnh do công ty hỗ trợ các nhà bán lẻ trong các chiến dịch marketing, bán hàng. Chi phí lãi vay dù không đóng góp tỷ trọng lớn trong tổng chi phí nhưng cũng tăng mạnh do môi trường lãi suất cao nửa đầu năm.

Nhóm ngành hàng ICT sụt giảm mạnh nhất đã có dấu hiệu hồi phục khi thu hẹp đà giảm so với cùng kỳ so với quý I, ngành hàng laptop tăng 19% so với cùng kỳ, ngành hàng điện thoại giảm 19% so với cùng kỳ. Ngành hàng thiết bị văn phòng giảm 17% so với cùng kỳ do các doanh nghiệp vẫn đang thắt chặt chi tiêu. Các ngành hàng mới như thiết bị gia dụng, FMCG đều có tăng trưởng vượt trội do mới xâm nhập thị trường.

Kể từ cuối năm 2022 đến nay, DGW liên tục ký kết hợp đồng với các nhãn hàng và ngành hàng mới, có thể kể đến các thương vụ với các hãng lớn như ABInbev, Westinghouse, Achison. Với mô hình MES hoàn thiện và kinh nghiệm phát triển thị trường lâu năm, kỳ vọng DGW sẽ hợp tác thành công với các nhãn hàng đem lại nguồn doanh thu mới nhằm giải quyết bài toán tăng trưởng.

Công ty Cổ phần Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV) dự phóng doanh thu thuần năm 2023 của DGW đạt 19.643 tỷ đồng (giảm 11% so với cùng kỳ), LNST đạt 440 tỷ đồng (giảm 36% so với cùng kỳ). Kỳ vọng những sự phục hồi của nhóm ngành ICT và các ngành hàng mới sẽ giúp DGW hồi phục và tăng trưởng trong năm 2024. KBSV đưa ra khuyến nghị mua cổ phiếu DGW với giá mục tiêu 67.800 đồng.

TCB: Giá mục tiêu cao hơn 43.400 đồng/cổ phiếu

Thu nhập lãi thuần (NII) quý II/2023 của Ngân hàng TMCP Kỹ Thương Việt Nam (Techcombank, HoSE: TCB) giảm 19,2% so với cùng kỳ do NIM giảm 1,6 điểm % so với cùng kỳ. Chi phí vốn (CoF) của TCB chứng kiến mức tăng mạnh 3,0% điểm so với cùng kỳ, cao hơn so với ngành (tăng 2,3 điểm % so với cùng kỳ) do lãi suất của Mỹ tăng cao. Trong khi đó, lợi suất tài sản (AY) chỉ tăng 1,2 điểm % so với cùng kỳ do áp dụng chính sách hỗ trợ khách hàng. Do đó, NIM đã giảm xuống 3,9% trong quý II/2023 (giảm 1,6% điểm so với cùng kỳ). Thu nhập ngoài lãi quý II/2023 là 3.030 tỷ đồng (giảm 6,5% so với cùng kỳ, tăng 9,3% so với quý trước) do vắng bóng khoản hoàn nhập một lần dự phòng trái phiếu trong quý II/2022 (396 tỷ đồng). Nhìn chung, tổng thu nhập hoạt động (TOI) của TCB đạt 9.325 tỷ đồng (giảm 15,5% so với cùng kỳ) trong quý II/2023.

Công ty chứng khoán VNDirect kỳ vọng LN ròng của TCB trong nửa cuối 2023 sẽ đạt xấp xỉ 9.400 tỷ đồng (tăng 6,4% so với cùng kỳ) do: tín dụng tăng 14,1% so với đầu năm trong năm 2023 nhờ môi trường lãi suất thấp; và NIM đi ngang so với nửa đầu năm do các tác động trái chiều của môi trường lãi suất thấp trong nước trong khi Fed vẫn thắt chặt chính sách tiền tệ.

Trong năm 2023, VNDirect kỳ vọng TCB có thể đạt LN ròng xấp xỉ 18.400 tỷ đồng (giảm 8,8% so với cùng kỳ) nhờ kỳ vọng NIM và tăng trưởng tín dụng lần lượt là 3,9% và 14,1% so với đầu năm. Trong năm 2024, LN ròng sẽ tăng vọt lên xấp xỉ 28.500 tỷ đồng (tăng 55,1% so với cùng kỳ) nhờ NIM tăng lên 5,8% do lãi suất hồi tố từ chính sách hỗ trợ.

VNDirect theo đó duy trì khuyến nghị khả quan cho TCB với giá mục tiêu cao hơn 43.400 đồng/cổ phiếu với chi phí vốn thấp hơn.