PV Power: Quý I đã hoàn thành 78% kế hoạch lợi nhuận cả năm

Là một trong những doanh nghiệp điện công bố kết quả kinh doanh quý I sớm nhất, Tổng Công ty Điện lực Dầu khí Việt Nam - CTCP (PV Power, HoSE: POW) đã khởi động năm 2025 với những gam màu sáng. Theo đó, sản lượng điện trong 3 tháng đầu năm đạt gần 4,26 tỷ kWh, tăng 20% so với cùng kỳ và đạt 22,5% kế hoạch cả năm.

Doanh thu đạt 8.104 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế đạt hơn 385 tỷ đồng, tương ứng tăng 26% và 38% so với cùng kỳ. Doanh thu công ty mẹ đạt 6.462 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế đạt gần 454 tỷ đồng, lần lượt tăng 11% và 12% so với cùng kỳ.

Năm 2025, PV Power đặt kế hoạch đạt tổng doanh thu 38.185 tỷ đồng, tăng 27% so với năm 2024, lợi nhuận trước thuế đạt 493 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt 439 tỷ đồng, đều giảm 67% so với cùng kỳ. Như vậy, sau quý đầu năm, PV Power đã thực hiện được lần lượt 21% và 78% kế hoạch doanh thu và lợi nhuận cả năm 2025.

Sang quý II, PV Power đặt mục tiêu sản lượng điện 4,847 tỷ kWh, doanh thu 9.337 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 154 tỷ đồng. Như vậy, nếu hoàn tất kế hoạch đề ra cho quý II, doanh nghiệp điện này có thể hoàn thành sớm chỉ tiêu về lợi nhuận đề ra cho cả năm.

Về tình hình thực hiện nhà máy Nhơn Trạch 3 và Nhơn Trạch 4, tính đến thời điểm hiện tại, tiến độ tổng thể của gói thầu EPC ước đạt 97%. Ngày 25/2/2025, PV Power đã ký kết hợp đồng GSA và gửi PV Gas để hoàn thiện ký kết hợp đồng mua khí LNG tái hóa cho giai đoạn vận hành thương mại nhà máy điện.

Với công tác thoái vốn các công ty trong hệ sinh thái, PV Power cho biết gặp nhiều khó khăn do tình hình chung của thị trường, danh mục thoái vốn phần lớn là các công ty chưa đại chúng. “PV Power đang bám sát thị trường để xây dựng kế hoạch thoái vốn phù hợp cho từng đơn vị, đảm bảo hiệu quả kinh tế”, doanh nghiệp cho biết.

Theo của Công ty Chứng khoán MB (MBS), POW là một trong những doanh nghiệp điện khí hàng đầu, hưởng lợi từ chiến lược đầu tư dài hạn của Chính phủ, tập trung phát triển điện khí LNG từ nay đến 2035. POW có cơ hội thuận lợi để nâng cao vị thế nhờ kế hoạch đầu tư các dự án điện khí LNG quy mô lớn, được điểm tên trong danh sách các dự án trọng điểm quốc gia bao gồm LNG Nhơn Trạch 3và 4 (1.600MW – giai đoạn 2025-2026) và LNG Quảng Ninh (1.500MW – giai đoạn 2029-2030).

Trong năm 2025, theo kích bản tăng trưởng phụ tại 11,3%, Cục Điều tiết Điện lực (NSMO) đặt kế hoạch giao sản lượng các nhà máy của POW tích cực hơn trong bối cảnh Bộ Công Thương dự kiến tăng trưởng tiêu thụ điện sẽ tiếp tục áp lực ở mức cao khi Chính phủ thể hiện quan điểm quyết tâm thúc đẩy tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ từ nay đến 2030.

“Chúng tôi cho rằng đây sẽ là động lực xuyên suốt, hỗ trợ tăng trưởng kép lợi nhuận ròng đạt 20% giai đoạn 2025-2026”, các chuyên gia của MBS dự báo.

Bên cạnh đó, nhà máy Nhơn Trạch 3 và 4 dự kiến đi vào vận hành từ lần lượt quý III/2025 và 2026 sẽ là động lực tăng trưởng trong trung hạn, đóng góp thêm 37% cho tổng sản lượng của POW từ 2026. Hiện tại, gói thầu EPC và đàm phán các hợp đồng quan trọng như PPA, GSA cơ bản được triển khai đúng tiến độ.

Bên cạnh Nhơn Trạch 3 và 4, LNG Quảng Ninh (1.500MW) là số ít các nhà máy được giữ nguyên tiến độ trước năm 2030 theo Quy hoạch điện 8 Điều chỉnh, củng cổ triển vọng tăng trưởng công suất của doanh nghiệp.

Trước kế hoạch đi lùi của POW, MBS cho rằng sự thận trọng này có thể dựa trên hai quan điểm rủi ro Nhơn Trạch 3 và 4 lỗ vận hành những năm đầu, cùng với các rủi ro tiềm ẩn về lỗ tỷ giá lớn. Tuy nhiên, theo đánh giá của MBS, với kế hoạch giao sản lượng tích cực từ NSMO cho hầu hết các nhà máy của POW từ nền thấp 2024, cùng với việc tỷ giá dự kiến sẽ ổn định hơn trong 2025, mức lợi nhuận dự kiến sẽ cao hơn kế hoạch doanh nghiệp. Trên thực tế, POW thường xuyên có kết quả kinh doanh thực tế vượt xa so với kế hoạch đầu năm trong giai đoạn 2019-2024.