Tỷ giá hạ nhiệt nhanh, lãi suất có cơ hội giảm thêm?

Tỷ giá USD/VND nhanh chóng hạ nhiệt

Tỷ giá USD/VND tăng mạnh trong tháng 8. Giá USD tại ngân hàng cuối tháng 8 tăng lên gần 26.600 đồng/USD. Giá USD trên thị trường tự do cũng lên sát mốc 27.000 đồng/USD.

Nguyên nhân chính khiến USD tăng mạnh đến từ nhu cầu ngoại tệ trong nước gia tăng, đặc biệt khi các doanh nghiệp đẩy mạnh nhập khẩu nguyên vật liệu cho mùa sản xuất cuối năm. Bên cạnh đó, xu hướng găm giữ USD trong bối cảnh Ngân hàng Nhà nước (NHNN) duy trì chính sách tiền tệ nới lỏng cũng góp phần tạo sức ép lên tỷ giá.

Trước diễn biến này, NHNN đã can thiệp bằng cách bán ra khoảng 1,5 tỷ USD trong hai ngày 25-26/8 thông qua hợp đồng kỳ hạn 180 ngày (có hủy ngang) cho các tổ chức tín dụng có trạng thái ngoại tệ âm, với giá 26.550 VND/USD.

Đây được đánh giá là biện pháp linh hoạt, vừa giúp ổn định tâm lý thị trường vừa bảo toàn dự trữ ngoại hối trong trường hợp các ngân hàng hủy giao dịch khi áp lực tỷ giá giảm về sau.

Tính đến cuối tuần qua, lượng OMO lưu hành đã giảm về 148.736 tỷ đồng, từ mức cao kỷ lục 225.430 tỷ đồng ghi nhận vào cuối tháng 7.

Nhờ những biện pháp mạnh tay của NHNN, tỷ giá USD/VND đã nhanh chóng hạ nhiệt.

Tỷ giá trung tâm giữa đồng Việt Nam với đồng USD được NHNN công bố ngày 16/9 ở mức 25.208 đồng/USD, giảm 8 đồng so với mức niêm yết hôm trước.

Cùng xu hướng, giá USD tại các ngân hàng thương mại cũng được điều chỉnh đi xuống.

Giá USD tại Vietcombank sáng 16/9 được niêm yết ở mức 26.158-26.468 đồng/USD (mua - bán), giảm 8 đồng so với hôm qua.

Nếu so với mức giá kỷ lục 26.212 - 26.562 đồng/USD (mua - bán) được thiết lập vào cuối tháng 8 thì giá USD tại các ngân hàng đã giảm khoảng 100 đồng.

Giá USD trên thị trường tự do gần đây cũng liên tục đi xuống, rời xa mốc 27.000 đồng/USD.

Giá USD tự do sáng 16/9 được giao dịch ở chiều mua vào là 26.440 đồng/USD, bán ra 26.540 đồng/USD, giảm 10 đồng/USD so với hôm qua.

Còn so với mức kỷ lục 26.970 - 27.070 đồng/USD (mua vào - bán ra) được thiết lập vào chiều 6/9, giá USD tại thị trường tự do hiện đã giảm 530 đồng/USD.

Trên thị trường thế giới, chỉ số USD Index (DXY), thước đo sức mạnh của đồng bạc xanh so với các đồng tiền chủ chốt khác, đã giảm về mức 97 điểm.

Giá USD đã về gần mức thấp nhất trong 2 tháng rưỡi khi các nhà đầu tư chuẩn bị cho sự kiện Cục Dự trữ Liên bang (Mỹ) sẽ cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tuần này và Tổng thống Donald Trump nhắc lại lời kêu gọi cần nới lỏng chính sách tiền tệ nhanh hơn.

Lãi suất huy động có thể giảm thêm

Tính đến 29/8, dư nợ tín dụng toàn hệ thống tăng 11,8% so với cuối năm 2024 và tăng 20,6% so với cùng kỳ.

Trong bối cảnh dòng vốn vẫn đang được thúc đẩy "bơm" ra thị trường, lãi suất huy động ngắn hạn tại một số thời điểm có xu hướng tăng nhẹ nhưng ngay sau đó đã được "ghìm cương".

Hiện lãi suất tiền gửi tiết kiệm ở mức thấp, dao động từ 1,6-4,1%/năm cho kỳ hạn 1-3 tháng, 2,9-5,35%/năm với kỳ hạn 6-9 tháng và 3,7-5,6%/năm cho kỳ hạn 12 tháng.

Nhóm ngân hàng quốc doanh (Agribank, Vietcombank, VietinBank, BIDV) áp dụng mức lãi suất thấp hơn, cao nhất chỉ 4,8%/năm cho kỳ hạn trên 12 tháng.

Mức lãi suất trên 6% đang rất hiếm trên thị trường. Hiện, mức lãi suất trên 6%/năm đang được một số ngân hàng niêm yết cho các kỳ hạn tiền gửi dài, không yêu cầu về số tiền gửi tối thiểu.

Mặt bằng lãi suất huy động ổn định được cho là nhờ thanh khoản dồi dào sau các đợt bơm vốn ròng lớn của NHNN trong tháng 6-7 (hơn 156.900 tỷ đồng).

Nhờ chi phí huy động ổn định, các ngân hàng có điều kiện giảm lãi vay.

Báo cáo của Chứng khoán MB (MBS) dẫn số liệu từ NHNN cho biết, lãi suất cho vay bình quân đến cuối tháng 8 đã giảm 0,56 điểm % so với cuối 2024, xuống còn 6,38%/năm.

NHNN gần đây tiếp tục yêu cầu các tổ chức tín dụng triển khai đồng bộ các giải pháp để ổn định và phấn đấu giảm lãi suất huy động, góp phần ổn định thị trường tiền tệ và tạo dư địa giảm lãi suất cho vay.

Các ngân hàng thương mại cũng cam kết tiếp tục thực hiện nghiêm túc chỉ đạo của Chính phủ và NHNN về việc ổn định mặt bằng lãi suất huy động, giảm lãi suất cho vay tạo điều kiện thuận lợi cho người dân, doanh nghiệp tiếp cận vốn ngân hàng phát triển sản xuất kinh doanh, hỗ trợ tăng trưởng kinh tế.

Với chính sách điều hành ổn định của NHNN và kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) hạ lãi suất, giới phân tích cho rằng mặt bằng lãi suất huy động từ nay đến cuối năm ổn định, thậm chí có dư địa giảm nhẹ.

PGS-TS. Nguyễn Hữu Huân (Đại học Kinh tế TP.HCM) cho rằng, nếu Fed giảm lãi suất trong tháng 9 và thêm một lần vào tháng 12, tỷ giá sẽ hạ nhiệt, tạo dư địa cho Việt Nam giảm lãi suất. Trái lại, nếu Fed trì hoãn, áp lực tỷ giá sẽ khiến việc hạ lãi suất trong nước gặp khó, trong khi dư địa chính sách tiền tệ của Việt Nam không còn nhiều.

Chứng khoán MB (MBS) nhận định, đến cuối năm lãi suất huy động dự kiến sẽ chịu áp lực từ tốc độ tăng trưởng tín dụng cao, đặc biệt sau thông báo của NHNN về việc tăng thêm chỉ tiêu tăng trưởng tín dụng cho các tổ chức tín dụng nhằm đáp ứng nhu cầu vốn cho nền kinh tế.

"Lãi suất huy động kỳ hạn 12 tháng của nhóm ngân hàng thương mại tư nhân có thể giảm nhẹ 0,02 điểm % về mức 4,7% vào cuối năm 2025", MBS dự báo.

Ngân hàng UOB dự báo, trước mắt, NHNN chưa điều chỉnh lãi suất chính sách nhưng có thể giảm khoảng 0,5 điểm % nếu Fed hạ lãi suất USD trong tháng 9 và xu hướng giảm rõ ràng hơn vào cuối năm. Nhiều yếu tố thuận lợi đang hội tụ: chi phí đầu vào ổn định, áp lực tỷ giá giảm, sự đồng thuận từ hệ thống ngân hàng, cùng định hướng điều hành quyết liệt của Chính phủ và NHNN. Đây là cơ sở để kỳ vọng lãi suất huy động và cho vay duy trì mức thấp, hỗ trợ doanh nghiệp và kích thích tổng cầu trong nền kinh tế.