Cổ phiếu khuyến nghị hôm nay (20/9): VSH, VHC và VTP

VSH: VCSC khuyến nghị mua với giá mục tiêu 52.064 đồng/cổ phiếu

Kết thúc 6 tháng đầu năm 2022, Công ty Cổ phần Thuỷ điện Vĩnh Sơn – Sông Hinh (HoSE: VSH) ghi nhận doanh thu thuần đạt 1.470 tỷ đồng, tăng 113,4% so với cùng kỳ, hoàn thành 72% kế hoạch năm. Lợi nhuận sau thuế đạt 661 tỷ đồng, tăng trưởng 179,3% và hoàn thành 126% kế hoạch năm.

Công ty Chứng khoán Ngân hàng TMCP Ngoại Thương (VCSC) cho biết, kết quả tăng trưởng ấn tượng của VSH nhờ sản lượng thủy điện được huy động cao và giá bán trên thị trường điện cạnh tranh tăng mạnh trong nửa đầu năm.

VCSC nêu 4 triển vọng của VSH, thứ nhất, với tình hình thuỷ văn thuận lợi, sản lượng điện của nhà máy Thượng Kon Tum trong năm nay sẽ tăng mạnh so với năm trước, dự phóng đạt 1.445triệu kWh (tăng 46,6%) và sản lượng của 2 nhà máy Vĩnh Sơn Sông Hinh đạt 894 triệu kWh (tăng 10,9%).

Thứ hai, giá thanh toán trên thị trường điện cạnh tranh duy trì ở mức cao. Giá than và khí đốt đầu vào duy trì ở mức cao sẽ giúp sản lượng thủy điện của VSH được huy động nhiều hơn và giúp duy trì giá bán trên thị trường điện cạnh tranh CGM ở mức cao.

Thứ ba, theo VCSC, công suất của VSH sẽ tăng mạnh và đàm phán giá điện thành công. Cụ thể, nhà máy Thượng Kon Tum vận hành vào tháng 4/2021 đã nâng tổng công suất các nhà máy phát điện của VSH lên đến 356 MW. Giá bán điện theo hợp đồng PPA của nhà máy Thượng Kon Tum dự kiến sẽ được đàm phán thành công trong năm 2023.

Thứ tư, nhu cầu phụ tải điện được dự báo tăng trưởng cao. Theo dự thảo Quy hoạch điện VIII, nhu cầu phụ tải được dự báo tăng trưởng cao nhờ làn sóng dịch chuyển FDI vào Việt Nam và việc ưu tiên phát triển năng lượng tái tạo có thể sẽ gặp khó khăn do mạng lưới truyền tải chưa phát triển đồng bộ.

VCSC dự phóng doanh thu năm 2022 và 2023 của VSH lần lượt đạt 2.552 tỷ đồng (tăng 58,4% so với mức thực hiện năm 2021) và 2.280 tỷ đồng (giảm 10,6% so với mức thực hiện năm 2022). Lợi nhuận sau thuế dự phóng năm 2022 và 2023 lần lượt đạt 1.081 tỷ đồng (tăng 179,2% so với mức thực hiện năm 2021) và 967 tỷ đồng (giảm 10,5% so với mức thực hiện năm 2022). EPS dự phóng năm 2022 và 2023 đạt 4.576 đồng/cổ phiếu và 4.094 đồng/cổ phiếu.

Công ty chứng khoán này khuyến nghị mua đối với cổ phiếu VSH, giá mục tiêu 52.064 đồng/cổ phiếu.

VTP: KBSV khuyến nghị nắm giữ với giá mục tiêu 72.200 đồng/cổ phiếu

Trong 2 quý đầu năm 2022, Tổng công ty Bưu chính Viettel (HoSE: VTP) ghi nhận doanh thu thuần 5.460 tỷ đồng, tăng 5.2% so với cùng kỳ. Biên lợi nhuận tăng nhẹ so với kỳ trước, đạt 3.8%. Lũy kế 6 tháng đầu năm, VTP ghi nhận doanh thu 11,232 tỷ đồng, tăng 8.52% so với cùng kỳ, đạt 44% kế hoạch đề ra cho năm nay.

Lợi nhuận trước thuế nửa đầu năm 2022 đạt 250,2 tỷ đồng, hoàn thành 40% kế hoạch đề ra. Với 3.000 bưu cục và 6.000 điểm tiếp nhận hàng hóa, Công ty Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV) cho biết VTP là đơn vị chuyển phát với hệ thống mạng lưới đứng thứ 2 cả nước. Lợi thế quy mô cùng với công nghệ hiện đại giúp VTP tối ưu hóa thời gian và chi phí vận chuyển đường dài, đặc biệt là hàng khối lượng lớn, đảm bảo vị thế dẫn đầu trong phân khúc này cho VTP.

Theo KBSV, VTP đầu tư 3.400 tỷ đồng xây dựng 17 trung tâm logistics trong cả nước từ nay đến 2025. Doanh nghiệp này cũng dành 2.000 tỷ đồng hợp tác đầu tư cùng ông lớn cảng biển, Tân Cảng Sài Gòn, nhằm thúc đẩy tăng trưởng doanh thu cho ngành logistics.

VTP cũng đang tiến hành số hóa bưu cục, có kế hoạch mở mới 8 đến 10 trung tâm phân loại công nghệ cao. Doanh nghiệp này cho biết đang hoàn thành thủ tục chuyển niêm yết VTP lên sàn HoSE, dự kiến bắt đầu giao dịch trên HoSE trong nửa cuối năm nay.

KBSV dự phóng doanh thu năm 2022 của VTP đạt 24.120 tỷ đồng, trong đó doanh thu dịch vụ chuyển phát và logistics tăng 27% so với năm 2021 và doanh thu bán hàng tăng 5%.

Biên lợi nhuận gộp bán hàng duy trì ở mức 0,4%, biên lợi nhuận dịch vụ năm nay dự kiến ở mức 7%, kì vọng đạt mức 10% vào 2024. Lợi nhuận sau thuế năm 2022 kì vọng đạt 321 tỷ đồng, tăng 9% so với năm 2021.

KBSV khuyến nghị nắm giữ đối với cổ phiếu VTP. Giá mục tiêu 72.200 đồng/cổ phiếu.

VHC: VDSC khuyến nghị tích luỹ với giá mục tiêu 97.200 đồng/cổ phiếu

Công ty Cổ phần Vĩnh Hoàn (HoSE: VHC) ghi nhận doanh thu 8 tháng năm 2022 là 9.963 tỷ đồng (tăng 75% so với cùng kỳ), nhờ sự tăng trưởng của tất cả các mặt hàng. Doanh thu tháng 8 năm 2022 tăng 6% so với tháng trước nhờ tăng cường xuất khẩu phi lê trong bối cảnh cung cầu thuận lợi thúc đẩy cả giá và sản lượng xuất khẩu tăng cao.

Theo Công ty Chứng khoán Rồng Việt (VDSC), doanh thu phi lê 8 tháng tăng 74% so với cùng kỳ, đạt 6.533 tỷ đồng, trong đó giá bán bình quân phi lê (ASP) tăng 48% so với cùng kỳ, đạt 4,4 USD/kg và sản lượng xuất khẩu tăng 25% so với cùng kỳ, theo ước tính của VDSC.

VDSC cho rằng, xuất khẩu phi lê tăng mạnh được thúc đẩy bởi nhu cầu cao đối với các sản phẩm thủy sản giá thấp trong bối cảnh lạm phát gia tăng, các lệnh trừng phạt đối với thủy sản của Nga giúp thúc đẩy nhu cầu ở thị trường Mỹ cùng với nguồn cung nội địa thấp.

Collagen và gelatin (C&G) và các sản phẩm phụ cũng ghi nhận mức tăng trưởng tích cực lần lượt là 32% so với cùng kỳ và 54% so với cùng kỳ trong 8 tháng năm 2022. Công ty Cổ phần Xuất nhập khẩu Sa Giang (HNX: SGC) đóng góp 301 tỷ đồng, chiếm 3% tổng doanh thu.

Theo VDSC, doanh thu 2 tháng đầu quý III/2022 của VHC vẫn ở mức cao nhưng thấp hơn mức đỉnh của quý II/2022. VDSC dự báo doanh thu và lợi nhuận sau thuế năm 2022 lần lượt là 14.265 tỷ đồng (tăng 58% so với mức thực hiện năm 2021) và 2.353 tỷ đồng (tăng 113%).

Trong quý III/2022, VDSC dự báo doanh thu và lợi nhuận sau thuế của VHC đạt 3.570 tỷ đồng (tăng 60% so với cùng kỳ và giảm 16% so với quý trước) và 553 tỷ đồng (tăng 117% so với cùng kỳ và giảm 29% so với quý trước).

VDSC duy trì quan điểm rằng lợi nhuận sau thuế của VHC có khả năng đã đạt đỉnh trong quý II/2022 do thị trường Mỹ giảm tốc trong quý III/2022. Dù VDSC kỳ vọng xuất khẩu có thể dần phục hồi trong quý IV/2022 nhưng khả năng vẫn khó quay về mức đỉnh của quý II.

VDSC khuyến nghị tích luỹ cổ phiếu VHC với giá mục tiêu 97.200 đồng/cổ phiếu.