‘Quý III, VN-Index về mốc 1.300 nếu Việt Nam tận dụng tốt cơ hội đàm phán'

Tích cực trong ngắn hạn

Ngay sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump công bố tạm hoãn áp dụng thuế đối ứng trong 90 ngày, tâm lý thị trường chuyển biến tích cực. VN-Index lập tức bứt phá, tăng hơn 70 điểm (+6,62%) ngay sau phiên mở cửa – mức tăng nhanh nhất trong lịch sử thị trường chứng khoán Việt Nam.

Trong phiên sáng, sàn HoSE ghi nhận 375 cổ phiếu tăng trần kèm dư mua. Tuy nhiên, do bên bán gần như không xuất hiện trong làn sóng tranh mua của nhà đầu tư, thanh khoản toàn thị trường chỉ duy trì ở mức khiêm tốn, với giá trị giao dịch gần 5.000 tỷ đồng.

Về giao dịch của khối ngoại, hoạt động vẫn khá trầm lắng. Nếu như trước đó, nhà đầu tư nước ngoài duy trì chuỗi bán ròng kéo dài 15 phiên liên tiếp, thì đến ngày 9/4 đã ghi nhận tín hiệu tích cực khi quay trở lại mua ròng nhẹ.

Tuy vậy, theo bà Cao Thị Ngọc Quỳnh, Giám đốc Khối khách hàng tổ chức, Công ty Cổ phần Chứng khoán VNDIRECT, phiên ngày hôm qua (10/4) khó có thể dùng để đánh giá động thái của khối ngoại vì chủ yếu họ không mua được hàng.

“Mặc dù phiên 9/4 khối ngoại quay lại bắt đáy nhưng áp lực rút vốn trong ngắn hạn vẫn còn. Từ đầu năm đến nay khối ngoại đã bán ròng 1,3 tỷ USD. Chênh lệch lãi suất lớn, áp lực tỷ giá tăng, rủi ro suy thoái kinh tế Mỹ sẽ là những yếu tố khiến dòng tiền ngoại trong ngắn hạn chưa thể quay về Việt Nam. Tuy nhiên về dài hạn, chúng ta vẫn có nhiều điểm sáng so với các nước trong khu vực, thanh khoản duy trì ở mức tốt, forward P/E chỉ ở mức 10-11 là vùng đáy 10 năm, đây chính là cơ hội để đầu tư dài hạn vào các cổ phiếu đầu ngành chất lượng cao”.

(Bà Cao Thị Ngọc Quỳnh)

“Trong ngắn hạn, thị trường sẽ có những phiên sắp tới đầy tích cực vì tâm lý đã được cởi trói từ những phiên bán tháo trước đó, nhưng để đánh giá xu hướng dài hạn, chúng ta cần theo dõi sát sao kết quả của các cuộc đàm phán thương mại giữa Việt Nam và Mỹ trong 90 ngày tới”, bà Quỳnh cho biết.

Theo bà, nếu Việt Nam tận dụng tốt cơ hội này để đạt được các thỏa thuận giảm thiểu mức thuế hoặc đa dạng hóa thị trường xuất khẩu, thị trường có thể hướng tới vùng 1.300 điểm trong quý III/2025. Ngược lại, nếu không có tiến triển rõ ràng hoặc hành vi trả đũa của các quốc gia trong cuộc thương chiến tăng lên, áp lực bán có thể quay lại khi nhà đầu tư quay về tâm lý phòng thủ.

Trong giai đoạn biến động như hiện nay, đại diện VNDIRECT khuyến nghị nhà đầu tư cá nhân – vốn chiếm hơn 90% giao dịch trên thị trường – cần giữ một tâm lý thận trọng nhưng không nên hoảng loạn. Phản ứng "thái quá" như bán tháo khi tin xấu xuất hiện hoặc mua đuổi khi thị trường tăng nóng đều có thể dẫn đến rủi ro lớn.

“Quan điểm của tôi là nhà đầu tư đầu tiên nên bình quân giá vốn và hạ margin về mức an toàn, sau đó giảm về mức thấp vì giai đoạn 90 ngày tới rất khó đoán định. Nên giải ngân một phần vào các tài sản có thu nhập cố định để giảm rủi ro. Về dài hạn, nên tập trung các doanh nghiệp có nền tảng cơ bản tốt và giá đã được discount nhiều trong giai đoạn quá bán vừa rồi, các ngành ít phụ thuộc vào xuất khẩu sang Mỹ hoặc có khả năng thích ứng nhanh với biến động chính sách”, bà Quỳnh cho biết.

Cụ thể, bà Quỳnh khuyến nghị các ngành như công nghệ thông tin, đầu tư công, và tiêu dùng nội địa, sẽ là điểm sáng trong bối cảnh này. Đồng thời, nhà đầu tư nên phân bổ danh mục hợp lý, tránh "all-in" vào một nhóm ngành hay cổ phiếu cụ thể, và giữ một tỷ lệ tiền mặt nhất định để tận dụng cơ hội "bắt đáy" nếu thị trường điều chỉnh sâu. Quan trọng hơn, cần theo dõi sát thông tin từ các cuộc đàm phán thương mại và chính sách hỗ trợ từ Chính phủ để có quyết định kịp thời.

Ba giải pháp ứng phó với chính sách thuế quan

Cũng theo vị chuyên gia đến từ VNDIRECT, việc hoãn thời hạn áp dụng thuế đối ứng thêm 90 ngày là một khoảng thời gian quan trọng cho Việt Nam, giúp giảm áp lực tức thời lên xuất khẩu và tăng trưởng kinh tế.

Đây là cơ hội để Chính phủ và doanh nghiệp Việt Nam đàm phán nhằm giảm mức thuế dự kiến từ 46% xuống dưới mức quanh 10-20%, hoặc tìm cách cân bằng cán cân thương mại. Đồng thời, điều này cũng tạo tiền đề để doanh nghiệp điều chỉnh chiến lược, giảm phụ thuộc vào thị trường Mỹ – vốn chiếm tỷ trọng lớn trong xuất khẩu của Việt Nam.

Bà Cao Thị Như Quỳnh đề xuất 3 hướng giải pháp để ứng phó với chính sách thuế quan của Mỹ. Thứ nhất là đẩy mạnh đối thoại song phương với Mỹ, thể hiện thiện chí bằng cách tăng nhập khẩu các mặt hàng Mỹ có thế mạnh như nông sản, dầu khí, hoặc thiết bị công nghệ, nhằm giảm thâm hụt thương mại. Đồng thời, tăng cường kiểm soát thương mại để ngăn chặn rủi ro trung chuyển và đảm bảo nguồn gốc xuất xứ.

Thứ hai, các doanh nghiệp Vietnam cần đa dạng hóa thị trường xuất khẩu, tận dụng các hiệp định thương mại tự do như CPTPP hay EVFTA để hướng tới châu Âu, Nhật Bản, và ASEAN.

Thứ ba, bà Quỳnh nhận định cơ cấu nền kinh tế Vietnam trong thời gian tới sẽ có nhiều thay đổi, ưu tiên tập trung các nhóm ngành mang lại nhiều giá trị trong chuỗi cung ứng toàn cầu và thúc đẩy tăng trưởng kinh tế trong tương lai.

Theo bà, Chính phủ có thể tập trung cải thiện khu vực tư nhân, đổi mới công nghệ và thúc đẩy nền kinh tế số. Các biện pháp tài khóa như đẩy nhanh giải ngân vốn đầu tư công, tiếp tục giảm thuế VAT có thể kích thích tiêu dùng, cũng như xem xét hạ lãi suất để hỗ trợ doanh nghiệp và đạt được mục tiêu tăng trưởng tín dụng.