Cổ phiếu khuyến nghị hôm nay (21/9): DPM, DHA và PVT

DPM: BSC khuyến nghị mua với giá mục tiêu 63.100 đồng/cổ phiếu

Doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế của Tổng công ty Phân bón và Hoá chất Dầu khí (HoSE: DPM) lần lượt đạt 5.013 tỷ đồng và 1.279 tỷ đồng, tương ứng tăng 71% và tăng 87% so với cùng kỳ năm 2021.

Trong 6 tháng đầu năm, doanh thu thuần của DPM đạt 10.844 tỷ đồng, tăng 122% so với cùng kỳ, lợi nhuận sau thuế đạt 3.405 tỷ đồng, tương ứng mức tăng trưởng là 298%.

Theo Công ty Chứng khoán Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BSC), kết quả khả quan của các doanh nghiệp phân bón trong nửa đầu năm nhờ giá bán bình quân các sản phẩm chính tăng mạnh so với cùng kỳ và có tốc độ tăng nhanh hơn so với giá dầu khí đầu vào và sản lượng tiêu thụ sản phẩm chính là Ure cao.

BSC cho biết giá Ure nội địa trong nửa đầu năm cao hơn 85% so với cùng kỳ trong khi mức tăng này đối với dầu FO là 57%. Sản lượng tiêu thụ Ure của DPM cao hơn 8% so với cùng kỳ.

Nguồn cung phân bón bị thắt chặt do chiến tranh Nga- Ukraine và các lệnh cấm xuất khẩu đã khiến giá phân bón leo cao trong quý I giúp DPM ghi nhận doanh thu và biên lợi nhuận kỷ lục. Quý II, kết quả kinh doanh các doanh nghiệp ghi nhận sự giảm tốc so với quý I do giá Ure điều chỉnh tuy nhiên vẫn đạt mức cao so với cùng kỳ năm 2021, giá Ure trung bình quý II vẫn cao hơn 66% so với cùng kỳ.

BSC dự báo doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế năm 2022 của DPM lần lượt đạt 20.182 tỷ đồng và 5.548 tỷ đồng, tương ứng tăng 58% và tăng 78% so với mức thực hiện năm 2021. Giá bán Ure trung bình năm 2022 dự kiến đạt 15.011 đồng/kg (tăng 42%), sản lượng tiêu thụ của DPM dự kiến đạt 865 nghìn tấn, tương ứng tăng 15,5%. Biên lợi nhuận có thể cải thiện lên mức 41% (năm 2021 là 37%).

BSC khuyến nghị mua đối với cổ phiếu DPM với giá mục tiêu 63.100 đồng/cổ phiếu.

PVT: MBS khuyến nghị mua với giá mục tiêu 26.800 đồng/cổ phiếu

Doanh thu và lợi nhuận sau thuế quý II của Tổng công ty Cổ phần Vận tải Dầu khí (HoSE: PVT) tương phản với lần lượt 2.265 tỷ đồng (tăng 19,6% cùng kỳ) và 266 tỷ đồng (giảm 16,5% cùng kỳ). Theo Công ty Chứng khoán MB (MBS), kết quả này là cơ bản ổn định.

MBS nêu 3 cơ sở tăng giá đối với cổ phiếu PVT. Thứ nhất, PVT có chiến lược đầu tư tăng quy mô và trẻ hóa đội tàu với kế hoạch đầu tư thêm 14 tàu tải trọng 300-400 nghìn DWT với giá trị đầu tư khoảng 8.000 tỷ đồng. Trong 8 tháng đầu năm, công ty đã đầu tư thêm 3 tàu mới với tải trọng gần 55.000 DWT. Theo kế hoạch, PVT sẽ thực hiện đầu tư khoảng 14 tàu các loại giai đoạn 2021-2025, nhắm tới các tàu vận tải dầu thô lớn cỡ VLCC, Aframax, tàu khí hóa lỏng VLGC và các tàu sản phẩm cỡ trung 15,000-20,000 DWT.

Thứ hai, giá cước vận tải dầu khí phục hồi từ đầu năm 2022 và tăng mạnh từ đầu quý III. Giá cước tăng nhờ quy mô vận tải dầu khí (tấn-kilomet) tăng 5% khi nhu cầu dầu tăng và các tuyến vận tải phải đi vòng xa hơn do các lệnh trừng phạt cấm nhập dầu Nga từ Châu âu và Bắc Mỹ.

Thứ ba là việc phát triển mở rộng sang lĩnh vực vận tải khí tự nhiên hóa lỏng (LNG) đầy tiềm năng. Theo dự thảo Quy hoạch điện VIII, nhu cầu sử dụng LNG khoảng 2,8 triệu tấn/năm 2025 và tăng lên 12 triệu tấn/năm vào năm 2030. MBS cho rằng Đây là thị trường vận tải mới đầy tiềm năng đối với công ty trong chiến lược phát triển dài hạn.

Cùng với việc mua thêm các tàu mới và giá cước thuê tàu tăng thêm, MBS dự báo doanh thu và lợi nhuận trước thuế nửa cuối năm của PVT lần lượt đạt 4.640 tỷ đồng và 640 tỷ, đưa doanh thu và lợi nhuận trước thuế cả năm đạt 8.912 tỷ và 1.198 tỷ đồng, tăng 19% và 15% so với năm 2021.

MBS khuyến nghị mua cổ phiếu PVT với giá mục tiêu 26.800 đồng/cổ phiếu.

DHA: KBSV khuyến nghị mua với giá mục tiêu 55.800 đồng/cổ phiếu

Công ty Cổ phần Hoá An (HoSE: DHA) ghi nhận doanh thu đạt 96 tỷ đồng, biến động không đáng kể so với cùng kỳ trong khi lợi nhuận giảm 46%, chỉ đạt 2 tỷ đồng. Lợi nhuận giảm mạnh chủ yếu do khoản lỗ từ kinh doanh chứng khoán hơn 20 tỷ đồng, giá dầu tăng cao khiến chi phí đầu vào tăng và sản lượng bán ra thấp hơn 37.053m3 so với cùng kỳ trong bối cảnh thị trường xây dựng ảm đạm do vật liệu tăng cao, ảnh hưởng sau dịch bệnh và thị trường bất động sản gặp khó khăn.

Luỹ kế 6 tháng, doanh thu đạt 179 tỷ đồng, tăng 7,5% so với cùng kỳ; lợi nhuận đạt 21,3 tỷ đồng, giảm 46%. Kết quả này đã hoàn thành 52,5% kế hoạch doanh thu và 29% kế hoạch lợi nhuận. Trong đó, doanh thu tăng do sản lượng bán ra trong nửa đầu năm 2022 tăng 19.818 m3 đá so với cùng kỳ, đặc biệt tại cụm mỏ Thạch Phú 2.

Theo Công ty Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV), nhiều dự án trọng điểm đang được đẩy mạnh triển khai như sân bay Long Thành, dự án cao tốc Bắc Nam sẽ là động lực tăng trưởng lớn cho các doanh nghiệp khai thác đá tại khu vực lân cận.

KBSV kỳ vọng sản lượng và giá bán các mỏ đá có vị trí tại Đồng Nai và Long Thành như cụm mỏ Tân Cảng và Thiện Tân sẽ tăng mạnh kể từ cuối 2022. Theo thông tin về vị trí và trữ lượng còn lại của các mỏ đá thuộc một số công ty khai thác đá xây dựng niêm yết, KBSV cho rằng DHA là 1 trong 2 doanh nghiệp sở hữu các mỏ đá có vị trí thuận lợi và còn trữ lượng khai thác lớn.

Công ty chứng khoán này lưu ý rằng, trong giai đoạn đẩy mạnh đầu tư công cuối năm 2020, các mỏ của DHA có giá bán và biên lợi nhuận cáo hơn các doanh nghiệp cùng ngành.

Ngoài ra, KBSV cho biết DHA có mức cổ tức tiền mặt hấp dẫn. Công ty này có lịch sử chi trả cổ tức cao với tỷ lệ trả cổ tức cao trong quá khứ giao động từ 70 - 85% trong giai đoạn 2019-2021. Cùng nền tảng tài chính mạnh, nhu cầu đầu tư mới thấp, KBSV cho rằng DHA sẽ duy trì mức chi trả cổ tức tiền mặt cao trong thời gian tới dù phải chịu khoản lỗ hơn 20 tỷ từ kinh doanh chứng khoán trong quý II/2022. Dự báo cổ tức tiền mặt trong giai đoạn 2022-2024 sẽ dao động trong khoảng 3.000 – 6.000 đồng/cổ phiếu, tỷ suất cổ tức hấp dẫn ở mức 8 - 15% so với thị giá hiện tại.

Năm 2022, dự kiến lợi nhuận doanh nghiệp giảm xuống mức 72 tỷ đồng (giảm 20.3%) và doanh thu đạt 356 tỷ đồng (tăng 5,5%). KBSV cho rằng kết quả kinh doanh sẽ khả quan kể từ quý IV/2022.

Công ty chứng khoán này khuyến nghị mua cổ phiếu DHA với giá mục tiêu 55,800 đồng/cổ phiếu.